行业供需状况 - 2025年7月行业ASK同比+5.5% RPK同比+6.1% 较2019年同期分别+22.8%和+24.2% [1] - 客座率达84.5% 同比+0.5pct 较2019年同期+0.9pct 国内线周转量同比增长3.9% 国际及地区线恢复至2019年的100.3% [1] - 2025年第36周停飞21天的飞机比例2.74% 同比提升0.75pct 暑运结束后停飞比例环比增加 [1] 票价表现 - 2025年初至9月15日国内平均票价864元 同比-8.8% 7月同比-8.8% 8月同比-7.3%跌幅环比收窄 [2] - 9月上半旬行业平均票价同比-6.2% 过去四周周度平均票价同比分别为-7.0%、-6.9%、-8.2%、-5.1% [2] - 最新七天(9.9-9.15)国内平均票价同比-3.8% 呈现持续收窄趋势 [2] 成本结构 - 25Q3航空煤油出厂价均价5533元/吨 同比-11.2% 较2019年同期+13.3% [3] - 9月国内航油含税出厂价5545元/吨 环比下降 同比下降7.6% [3] - 2025年9月16日美元兑人民币中间价7.1027元 较2024年末-1.19% 较25Q2末-0.78% [3] 航司运营数据 - 2025年1-8月东航国内线周转量增速达6.1% 客座率同比增幅3.5pct超过19年同期3.1pct [4] - 国际线东航和吉祥周转量超2019年同期 南航和春秋恢复率接近19年同期 [4] - 8月国航净增6架客机 东航净增4架 南航引进7架净增2架 1-8月南航/东航/国航累计净增33/14/11架客机 [4] 行业发展趋势 - 航司国内线运力投放低增速 重点增投海外航线 机队引进净增速基本在3%以下 [1] - 国内线客座率表现突出 国际线周转量大幅增长基本恢复至2019年同期水平 [1] - 反内卷措施及公约落实有望消减恶意低价现象 带动票价修复推动单位座收回升 [5]

智通财经APP获悉，国际航空运输协会(IATA)2025年7月全球航空货运需求定期数据显示，全球航空货运总需求，按照货运吨公里(CTK)同比2024年7 月增长5.5%(国际需求增长6.0%)。航空货运运力(可用货运吨公里，ACTK)同比2024年7月增长3.9%(国际运力增长4.5%)。 | 全球市场 | | | 2025年7月(同比变化率,%) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 份额占比,% | | 货运吨公里 | 可用货运吨公里 载货率变化率 | | 载货率 | | 整体市场 | 100 | 5.5 | 3.9 | 0.7 | 45.1 | | 부동산 | 2.0 | 9.4 | -0.1 | 4.1 | 46.8 | | 亚太 | 34.2 | 11.1 | 7.3 | 1.7 | 49.3 | | 欧洲 | 21.5 | 4.1 | 4.0 | 0 | 49 5 | | 拉美 | 2 9 | 2.4 | 3.8 | -0.4 | 33.6 | | 中东 | 13.6 | 2.6 | 5.9 | -1.4 | 44.6 | | 北美 | 25. ...