2025年第一季度全球DRAM市场竞争格局 - SK海力士首次超越三星电子，成为全球DRAM营收龙头，2025年第一季度市占率达36% [1] - 三星电子以34%的市占率紧随其后，美光占25%，其他厂商合计占5% [1] - SK海力士预期其营收与市占率的成长至少会持续到下一季度 [1] SK海力士在HBM市场的领先优势 - SK海力士在关键的高带宽内存（HBM）市场占有率高达70% [1] - HBM是技术门槛极高的产品，早期布局正确的公司已开始收获成果 [3] - 分析师认为SK海力士的成功证明其有能力向对HBM需求持续强劲的市场成功供应DRAM [3] HBM市场前景与风险 - 分析师认为短期内HBM领域不太会受贸易冲击影响，因为AI需求依然强劲 [3] - HBM的最终产品是AI服务器，这类产品本质上是无国界的 [3] - 长期来看，HBM市场成长的风险来自贸易冲击可能引发的结构性挑战，甚至经济衰退或萧条 [3] 半导体产业面临的宏观挑战 - 尽管对等关税未直接针对半导体，但作为智能手机等产品的上游关键，供应链受扰将使行业间接受创 [4] - 半导体产业冲击可能延后一季浮现，具体取决于当前的库存水位 [4] - 从iPhone到SUV的售价全面上调恐难避免，通胀压力可能迫使相关政策在短期内修正 [5] 行业长期发展趋势 - 科技与汽车企业需持续聚焦创新，发展先进驾驶辅助系统（ADAS）、自驾车与次世代芯片技术，以在长期竞争中胜出 [5] - 印度正积极争取成为全球半导体新枢纽，多家企业已启动在地投资布局，但建厂周期长、资金与技术门槛高，短期成效仍待观察 [4]