报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周行情冲高回落 周二沪指触及3888.6点反弹新高后回调 通信、有色、电子板块涨幅居前 纺织、煤炭与银行跌幅居前 市场上行由积极风偏主导下资金入市惯性上冲驱动 周中监管降温小作文致投资者情绪避险 行情变盘因素主要是国内政策转向和海外风险事件[2] - 行情驱动在于内外部变量 需持续跟踪 本周国内重大事件落地 市场或有维稳力度下降担忧 更应关注政策对股市风险防范态度 海外上周五美股科技股尤其是芯片板块回调 关注对国内相关板块传导 上周A股通信板块涨幅12% 外部板块调整或有传导压力 美联储9月降息空间会间接影响国内市场 若内外部平静 行情有望震荡略偏强并试探4000点 若内外部波动增加 预计在当前位置横盘震荡[3] - 关注国内经济与政策走向、美联储政策预期等因素[4] 各目录总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现 上证综指涨0.84% 台湾加权指数涨1.97% 巴西BOVESPA指数涨2.50%等[9] - 2025年以来各大指数上涨 创业板指涨幅达35.0% 深圳成指涨21.9%等[9] - 上周市场各主要指数均上涨 上证50涨1.09% 沪深300涨2.71%等[9] - 上周沪深300指数行业多数上涨 沪深300信息涨7.08% 沪深300材料涨7.20%等 部分行业下跌 如沪深300能源跌2.62% 沪深300金融跌1.50%等[11] - 上周中证500指数行业多数上涨 中证500信息涨13.84% 中证500原料涨4.74%等[20] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IC涨幅最大 主力合约IM振幅最大[13][21] - 股指期货成交量和持仓量回升[17][18] - 展示了股指期货主力合约基差（期货 - 现货）走势和跨品种情况[23] 指数估值跟踪 - 截止到8月22日 上证指数市盈率（TTM）为16.42倍 沪深300指数市盈率（TTM）为13.97倍 上证50指数市盈率（TTM）为11.89倍 中证500指数市盈率（TTM）为30.33倍 中证1000指数市盈率（TTM）为41.17倍[24][25] 市场资金面回顾 - 展示新成立偏股基金份额、两市融资余额、融资融券业务两融余额占A股流通市值比重等情况 上周资金利率价格一度回升 央行有净投放[28] 策略建议 - 短线策略 日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图 IIH、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定[4] - 趋势策略 国调后做多 预计IF主力合约IF2509核心运行区间4371和4596点 IH主力合约IH2509核心运行区间2906和3040点 IC主力合约IC2509核心运行区间6787和7242点 IM主力合约IM2509核心运行区间7109和7588点[4] - 跨品种策略 观望为主[5]

二 〇 二 五 年 度 2025 年 5 月 12 日 股指期货：风偏支撑，行情偏强 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 报告导读： ● 短线策略。短线回调做多。日内交易频率可参照 1 分钟和 5 分钟 K 线图，同时 IF、IH、IC、IM 止损位和止盈位可参照 76 点/95 点、58 点/31 点、66 点/121 点、84 点/142 点去设定。 ● 趋势策略。多单持有。预计 IF 主力合约 IF2505 核心运行区间 3625 和 3812 点；IH 主力合约 IH2505 核心运行区间 2578 和 2697 点；IC 主力合约 IC2505 核心运行区间 5317 和 5673 点；IM 主力合 约 IM2505 核心运行区间 5537 和 5910 点。 ● 跨品种策略。空 IF（或 IH）多 IC(或 IM)的策略持有。 1、 市场回顾与展望：上周市场回升。一方面，五一假期间外盘走势平稳，未出现黑天鹅，市场风险 偏好维持积极。另一方面，5 月 7 日国新办发布会央行发布了 10 项货币政策，涉及到量、价，包含总量 和结构性货币工具的方方面面。部分工具如 ...