报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP2509冲高回落终盘收于7029元/吨 节前PP周产量环比降1.92%至73.41万吨 产能利用率环比降2.55%至75.52% 制品出口受关税影响 下游开工率环比降0.37%至49.69% 五一节后PP如期累库 本周PP商业库存在89.7万吨 环比增16.42% 库存处于近三年中性水平 5月PP仍处集中检修阶段 部分PDH装置受关税影响延期投产 供应压力或缓解 国内PDH企业丙烷库存预计维持至5月中旬至月底 存量装置开工率下降至偏低水平 关税方面中方同意与美方进行接触 中东地缘局势紧张 国际油价强势反弹 短期内PP2509预计震荡走势 下方关注6970附近支撑 上方关注7110附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7029元/吨 环比涨34元 1月合约收盘价为6952元/吨 环比涨53元 5月合约收盘价为7115元/吨 环比涨10元 9月合约收盘价为7029元/吨 环比涨34元 [2] - 成交量聚丙烯为321988手 环比增48956手 持仓量聚丙烯为429904手 环比降14290手 [2] - 前20名持仓买单量聚丙烯为308467手 环比降6432手 卖单量为331941手 环比降4501手 净买单量为 -23474手 环比降1931手 仓单数量聚丙烯PP为3946手 环比降423手 [2] 现货市场 - PP纤维/注塑CFR东南亚中间价为924美元/吨 PP均聚注塑CFR远东中间价为839美元/吨 环比降10美元/吨 [2] - PP拉丝级浙江完税自提价为7260元/吨 环比降25元/吨 [2] 上游情况 - 丙烯CFR中国为811美元/吨 丙烷远东到岸价CFR为563美元/吨 环比降1美元/吨 [2] - FOB石脑油新加坡为60.22美元/桶 环比涨0.8美元 CFR石脑油日本为554.75美元/吨 环比涨8.5美元 [2] 产业情况 开工率聚丙烯PP石化企业为75.52% 环比降2.55% [2] 下游情况 - 开工率聚丙烯平均为49.69% 环比降0.37% 塑编为45% 环比降0.3% 注塑为56.2% 环比涨0.34% [2] - BOPP为59.57% 环比降2.08% PP管材为37.73% 环比涨0.66% 胶带母卷为50.79% 环比降0.02% [2] - PP无纺布为37.6% 环比降0.38% CPP为48.88% 环比降1.37% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚丙烯为12.45% 环比涨0.27% 40日为9.7% 环比涨0.11% [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚丙烯为11.6% 环比降0.07% 平值看涨期权隐含波动率为11.6% 环比降0.09% [2] 行业消息 - 5月7日央行宣布推出包括降准降息、降低个人住房公积金贷款利率在内的三大类共十项举措 [2] - 4月18日至24日国内聚丙烯产量73.41万吨 较上周跌幅1.92% 聚丙烯产能利用率环比下降2.55%至75.52% [2] - 4月25日至30日国内聚丙烯下游行业平均开工下滑0.37个百分点至49.69% [2] - 截至5月7日PP商业库存在89.7万吨 环比上周增16.42% [2]