市场总览 - 周四沪深两市总成交额为18571亿元，南下资金净流入7.91亿港元 [1][2] - 周四上证指数下跌0.7%，沪深300下跌0.9%，科创50下跌1.6%，中证1000下跌1.3%，创业板指下跌1.4%，恒生指数收盘与前一交易日基本持平 [1][2] - 周四表现最好的行业是银行，上涨0.2%，表现最差的行业是综合，下跌4.3% [1][2] - 周四行业表现中，国防军工下跌0.2%，电力设备下跌0.3%，食品饮料下跌0.4%，公用事业下跌0.5% [1][2] - 周四行业表现中，通信下跌3.1%，房地产下跌3.1%，纺织服饰下跌2.5%，商贸零售下跌2.4% [1][2] 宏观研究观点：11月通胀 - 报告认为11月CPI同比上涨0.7%，前值为0.2%，PPI同比增速为-2.2%，前值-2.1% [3] - 报告核心观点指出，物价变化主要受工业品供需短期再平衡影响，实际库存消化尚需观察 [3] - 报告指出，市场普遍预期物价将较快回升 [3] - 报告认为，与市场看法存在差异，反内卷对物价的影响是慢变量，供需关系改善才是物价回升的核心 [4] 宏观研究观点：美联储政策 - 报告核心观点认为，货币政策宽松将依靠数量型政策发力 [5] - 报告指出，市场看法认为明年可能降息 [5] - 报告观点与此前持平，驱动因素为FOMC [5] - 报告强调，与市场差异在于更注重数量型政策发力 [5]