中美关税协议与背景 - 美方宣布暂停对中国加征24%的对等关税，并取消此前额外加征的10%关税，此举可能为双边经贸关系带来新的缓和契机 [2] - 特朗普的对华态度呈现矛盾转变，一方面发表涉台挑衅言论，另一方面又强调与中国关系良好，甚至在会面前公开提及“G2”概念 [2][4] 美国关税战未达成的目标 - 特朗普发动关税战的首要目的是通过打压中国来缓解美国内部的国家信仰危机，但此计划未能实现 [6] - 美国社会矛盾加剧，中产阶级比例从61%降至51%，最富有的1%家庭掌握全国约1/3的财富，民众将困境归咎于外部 [9] - 关税战导致美国物价飙升，民众生活水平下降，支持与中国保持良好关系的美国民众比例从1984年的44%升至当前的53% [11] - 特朗普的第二个目标是通过关税战逼迫美联储降息以缓解美国巨额债务压力，美国债务规模高达38万亿美元，年利息支出达1.5万亿美元 [13] - 美联储优先维护美元信用与华尔街资本利益，担心通胀未控就降息会导致美元贬值及信用崩塌，因此态度强硬 [16] - 全球范围内，唯有中国的商品能以低成本帮助美国抑制通胀、稳定美元信用 [18] - 特朗普忌惮美股泡沫风险，美国约7000家上市公司中，苹果、微软、谷歌等7家科技巨头市值总和占美股总市值的30% [18] - 当前美股泡沫规模被认为是当年互联网泡沫的17倍，2008年房地产泡沫的4倍，若破裂将对特朗普政治生涯造成致命打击 [20] - 特朗普的第三个目标是推动制造业回流美国以增加蓝领就业，但其逻辑在现实中受挫 [22] - 美国工人平均工资是中国工人的7倍，叠加高昂的土地、环保成本及工会制约，即便关税提高至100%，美国制造仍无法与中国竞争 [24] - 美国产业链配套缺失，部分基础零件需从中国进口，制造业回流难度极大 [26] 中国的应对与现状 - 中国拥有全球最完整的工业体系与最大的内需市场，已非30年前的日本 [28] - 美国曾计划通过加征关税迫使中国制造业外流，再动用金融霸权打压人民币汇率引发资本外流，但这一策略对中国未能奏效 [26][28] - 只要保持自身稳定发展、持续增强综合实力，外部压力最终将成为前进道路上的垫脚石 [28]

美股市场风险 - 美股持续创历史新高 但8月关税问题可能带来变数 当前市场投机情绪指标飙升至历史最高水平 仅次于2000年互联网泡沫和2021年散户抱团股狂潮时期 [1] - 投资者杠杆水平过高 6月保证金债务总额突破1万亿美元 创历史纪录 [1] - 货币宽松政策和金融监管放松推高泡沫化程度 散户规模扩大导致流动性增加和波动性加剧 [1] 美联储政策预期 - 高盛预测美联储可能在9月降息 比此前预期提前三个月 首席经济学家认为9月降息概率略高于50% [2] - 美联储9月17日的议息决议将对全球市场产生重大影响 [2] 日本政治经济动态 - 日本执政联盟在参议院选举中落败 首相石破茂支持率跌至新低 自民党内部问责声音扩大 [3] - 日本政坛变动可能影响日元和日股走势 首相更替预期升温 [3] 大连游学活动 - 活动邀请知名经济学家付鹏和东方证券曹靖楠担任导师 分享全球资产配置和宏观形势分析 [4][12][16] - 付鹏拥有10余年海外对冲基金经验 擅长全球资产轮动和宏观经济分析 曹靖楠曾精准预测多届美国总统大选市场影响 [12][16] - 活动包括闭门研讨、海钓体验和高端社交晚宴 近20位高净值人士已确认参加 大部分为企业主和金融高管 [4][11][18][22] - 大连作为东北经济中心和避暑胜地 拥有5A级景区和优质海鲜资源 夏季达沃斯峰会曾在此举办 [8][9][29]

标普500与纳指再创新高 - 隔夜美股三大指数集体收涨 道指涨0.47% 纳指涨0.24% 标普500指数涨0.4% [2] - 标普500指数连续第五次刷新收盘纪录 纳斯达克指数本周四次创收盘历史新高 [5] - 热门科技股多数上涨 特斯拉涨超3% 公司CEO马斯克宣称特斯拉估值有望达到20万亿美元 微软、谷歌、博通涨幅不足1% [6] - 英特尔跌超8% 公司宣布将网络与通信部门分拆成新公司并寻找投资者 该部门2024年营收为58亿美元 占英特尔总销售额的11% [7] - 英特尔计划年底前将员工总数从约10.98万人削减至7.5万人 目前员工数量减少约15% [7] 美国与欧盟或将达成贸易协议 - 欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普计划于本月27日在苏格兰举行面对面会谈 重点讨论欧美贸易合作及相关争议问题 [9] - 特朗普宣布将自8月1日起对从欧盟进口的商品征收30%关税 理由是"长期且持续的贸易不平衡" 若欧盟采取报复性关税措施 美方将在30%基础上进一步上调 [10] - 特朗普声称美国与欧盟的贸易关系"远非对等" 欧盟长期对美实施不公贸易壁垒 若欧盟取消对美商品的贸易壁垒 美方可能调整关税比率 [10] 美股过热风险 - 美银知名分析师Michael Hartnett警告美国股市的泡沫风险正在上升 他曾正确预测今年国际股市表现将超过美国股市 [12] - Hartnett表示由于美国、英国、欧洲央行大幅降低借贷成本 全球政策利率已从去年的4.8%降至4.4% 预计未来12个月该利率将进一步降至3.9% [13] - 高盛策略师团队指出投机交易活动正为市场空头回补提供燃料 当前投机水平已达历史最高 空头仓位占流通股比例最高的股票篮子涨幅已超过60% [13][14] - 德银策略师认为除非出现意外的关税削减或美联储采取比预期更鸽派的立场 否则市场狂欢可能难以持续 [15]