领先经济指数表现 - 7月份美国领先经济指数下跌0.1%至98.7 [2] - 6月份该指数下跌0.3% [2] - 1月至7月累计下跌2.7% [2] 指数下跌原因 - 消费者对经济形势的悲观预期拖累指数 [2] - 疲弱的订单量对指数形成压力 [2] 指标属性 - 领先经济指数是衡量美国未来经济活动的关键指标 [2]

核心观点 - 美国领先经济指数7月份继续下跌0.1%至98.7，显示未来经济活动可能放缓 [1] 指数表现 - 7月领先经济指数下跌0.1%至98.7 [1] - 6月该指数下跌0.3% [1] - 1月至7月累计下跌2.7% [1] 影响因素 - 消费者对经济形势的悲观预期拖累指数 [1] - 疲弱的订单量对指数构成压力 [1] 指标意义 - 领先经济指数是衡量美国未来经济活动的关键指标 [1]

领先经济指数(LEI)表现 - 2025年7月美国领先经济指数微跌0.1%至98.7 6月曾下降0.3% [1] - 2025年1月至7月六个月间LEI累计下降2.7% 显著高于去年7月至今年1月1.0%的降幅 [1] - 消费者悲观商业预期和新订单疲软持续拖累指数 股价和初请失业救济人数下降构成主要正面支撑 [1] 经济前景预测 - 会议委员会预计2025年下半年美国经济将放缓 关税负面影响逐渐显现 [1] - 2025年全年实际GDP增速预计为1.6% 2026年将进一步放缓至1.3% [1] - 尽管LEI六个月增长率仍为负值 但7月有所改善 目前未预计美国进入经济衰退 [1] 同期经济指数(CEI)表现 - 2025年7月美国同期经济指数上升0.2%至114.9 6月保持不变 [2] - 2025年1月至7月CEI累计增长0.9% 高于此前六个月0.6%的增幅 [2] - 非农就业、个人收入(扣除转移支付)和制造与贸易销售三个核心指标在7月均改善 仅工业生产未改善 [2] 滞后经济指数(LAG)走势 - 2025年6月和7月美国滞后经济指数均维持在119.9不变 [2] - 2025年1月至7月该指数累计增长0.9% 扭转此前六个月下降0.1%的趋势 [2]

领先经济指数(LEI)表现 - 2025年5月美国领先经济指数环比小幅下滑0.1%，降至99.0点[1] - 指数延续了4月经下修后1.4%的大幅跌势[1] - 截至5月的六个月内LEI累计下降2.7%，跌幅明显高于前一阶段的1.4%[1] - 六个月的变动率进一步转负，正式触发了经济衰退预警信号[1] 影响LEI的具体因素 - 5月股市在4月回调后反弹，对LEI形成主要正向拉动[1] - 消费者信心持续低迷、制造业新订单疲软、初请失业金人数连续第二个月增加以及新屋建筑许可下滑等负面因素抵消了股市的正面影响[1] 经济预测 - 尽管LEI亮起衰退警示，但预计2025年美国不会陷入技术性衰退，经济增速放缓将是大概率事件[2] - 2025年美国实际GDP增速预计放缓至1.6%，显著低于2024年[2] - 持续的关税影响可能在2026年带来进一步的增长压力[2] 同步经济指数(CEI)表现 - 2025年5月美国同步经济指数环比微升0.1%，至115.1点，延续了4月0.2%的涨势[2] - 2024年11月至2025年5月期间，该指数累计增长1.3%，是此前六个月涨幅0.5%的两倍多[2] - 指数组成中，工业产出在5月为唯一录得下滑的项目，表现最弱[2] 滞后经济指数(LAG)表现 - 滞后经济指数5月上涨0.4%，至119.6点，继4月上涨0.3%后继续走高[2] - 该指数在过去六个月增长0.8%，成功扭转了此前六个月0.3%的跌势[2]