A股市场表现与风格 - 上周A股重拾涨势，市场情绪指标如成交额、换手率、融资余额显示风险偏好上升并处于较高位置 [1][2] - 成长风格整体跑赢稳定风格，电子行业、房地产、农林牧渔等前期涨幅较小行业录得涨幅前三，反映市场主线在寻求板块平衡和机会 [1][2] - 预计A股短期波动提升的同时上涨空间将打开 [1] 国内宏观经济数据 - 8月出口增速回落，受去年同期高基数、全球需求疲软及美国对转运商品征收40%额外关税影响 [2] - 8月CPI通胀同比增速重回负增，PPI通胀降幅收窄 [2] - 8月新增信贷规模低于预期，非美市场如东盟、欧盟出口增速提升以对冲美国市场下滑，机电和高新技术产品出口保持韧性 [2] - 经济数据冷热不均，内需修复缓慢，宏观政策发力诉求加大，有利于股债左侧布局 [2] 海外经济与美联储政策 - 市场预期美联储将加快降息节奏，美元下行、美国国债收益率回落、美股和黄金上涨反映对货币宽松的定价 [1][3] - 美国8月CPI同比上涨2.9%，核心CPI环比上涨0.3%，为年内最大环比涨幅，主要受住房成本、新车及二手车价格上升推动 [3] - 关注美国经济“类滞胀”风险，特朗普关税因素对通胀指标的影响将关键决定美联储10月及后续降息节奏 [3]

美股市场表现 - 上周美国三大股指集体上涨 道琼斯工业平均指数累涨3 82%报43819 27点 纳斯达克综合指数累涨4 25%报20273 46点 标普500指数累涨3 44%报6173 07点 [1] - 标普500指数在2025年迄今上涨约5% 过去15年7月份平均上涨2 9% [1] 市场驱动因素 - 伊以停火协议推动全球资本市场风险偏好回升 原油等大宗商品价格下跌稳定美国通胀预期 [1] - 美国政府政策不确定性和经济类滞胀特征导致全球资本逃离美国 美元指数下行 美债收益率维持高位 [2] - 标普500指数成分股公司第二季度收益预计同比增长5 9% [2] 财报季与市场焦点 - 美国第二季度企业财报季即将开始 市场关注关税对企业利润和消费者支出的影响 [2] - 投资者关注美国6月非农就业报告 就业数据可能影响美联储降息时间 [2][3] - 美联储主席鲍威尔对关税推高通胀持谨慎态度 联邦基金利率期货显示市场对宽松政策押注升温 [3] 经济数据与事件 - 美国6月初请失业金人数升至三年半以来最高水平 反映劳动力市场疲软 [3] - 未来一周关键财经事件包括美国6月芝加哥PMI 标普全球制造业PMI ADP就业人数 失业率等 [3][4]