美联储利率政策观点 - 美联储官员内部对利率政策立场出现分化[1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰主张更积极降息，认为当前政策过于紧缩，提议若数据符合预期应再次降息50个基点[1] - 美联储理事丽莎·库克态度审慎，虽支持近期降息但对下一步行动持开放态度，强调尚未就12月是否降息做出决定，坚持依赖数据的立场[1] 美国制造业活动指数 - 美国10月制造业活动指数录得48.7，低于市场预期的49.5和前值49.1，连续第八个月处于收缩区间[3] - 10月共有12个制造业领域出现萎缩，主要集中在纺织、服装及家具等传统行业，而有色金属和运输设备等6个行业实现增长[3] - 制造业活动收缩主要受产出放缓和市场需求疲软影响，企业普遍对贸易政策环境不确定性表示忧虑[3] 制造业成本与价格压力 - 衡量原材料成本的支付价格指数降至58，为年初以来最低水平，显著低于市场预期的62.5和前值61.9[3] - 支付价格指数自今年春季进口税费政策全面落地达到阶段性高点后，已累计下降近12个点，显示上游物价压力持续缓解[3] - 支付价格指数回落至58.0，是自进口税费实施以来的最低读数，回归过去十年平均水平，可能意味着政策引发的成本压力最严峻阶段已结束[4] 经济数据与市场影响 - 由于行政机构停摆导致关键官方统计数据发布受阻，经济专家和政策制定者正日益依赖制造业调查等非官方数据评估经济和劳动力市场状况[4] - 原定于本周五发布的就业市场重要报告预计也将被迫延期公布[4]

美股市场前景与分析师观点 - 华尔街对美股今年走势存在分歧，但知名分析师Tom Lee认为标普500指数年底可能突破7000点，较周四收盘价上涨近10% [1] - 美股继续上涨取决于两个关键信号：美联储开始降息以及美国制造业活动迅速回暖 [1] - 市场通过ISM制造业指数判断制造业活动，该指数已连续28个月低于50，显示美国制造业疲软 [1] 市场动态与阶段划分 - 分析师将今年市场划分为三个阶段：第一阶段因担忧关税出现问题，4月出现V型反弹，最后阶段预期美联储政策更清晰宽松且经济势头更强 [2] - 标普500指数基准情况目标点位为6600点，但若关税加剧通胀或ISM持续疲软，该目标可能无法实现 [2] - 标普500指数今年小幅上涨8.7%，陷入拉锯，因人工智能领域估值疲劳以及降息希望与关税通胀风险交织 [2] 市场内部结构与情绪 - 标普500指数在美联储主席鲍威尔讲话前已连续五天下跌，反映市场复杂心理 [2] - 标普500指数中大部分成分股股价低于50天移动平均线，500家公司中有493家今年涨幅不及指数，可能反映投资者对经济的看法 [2] - 头部几家大公司的表现很大程度上仅体现了市场对人工智能的热情 [2]

美国就业市场数据 - 4月份非农就业人数为17.7万 低于3月份经修正后的18.5万(就业数据被下调5.8万个岗位) 但高于经济学家预期的13.8万 [2] - 失业率维持在4.2% 与3月份持平 [2] - 平均时薪按月增长0.2% 低于3月份的0.3% [2] - 美国职位空缺在3月份大幅下降至六个月来的最低水平 ADP私营部门就业数据令人失望 每周申请失业救济人数大幅上升 [2] 美国经济指标 - ISM制造业调查显示4月份工厂活动持续萎缩 [2] - 第一季度国内生产总值数据显示萎缩0.3% [2] 美联储政策预期 - 联邦基金利率维持在4.25%-4.5%区间 [2] - 联邦基金期货预计到12月将再降息近四次(每次25点子) [2] - 优于预期的就业报告将交易员对2025年美联储首次降息的预期从6月推迟至7月 [3] - 交易员对6月18日FOMC会议降息的预期几率从50.4%降至31.8% 对7月30日会议降息的预期几率从47%升至57% [3]