报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 美国生柴豁免量恐不及预期，国际油脂上涨，豆油高位震荡整理 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 棕榈油主力日盘收盘价9436元/吨，跌0.53%，夜盘收盘价9596元/吨，涨1.70%；豆油主力日盘收盘价8422元/吨，跌0.24%，夜盘收盘价8470元/吨，涨0.57%；菜油主力日盘收盘价9878元/吨，跌0.23%，夜盘收盘价9888元/吨，涨0.10% [1] - 棕榈油主力昨日成交58090手，减少21471手，持仓72258手，减少25308手；豆油主力昨日成交48524手，减少49415手，持仓86598手，减少24464手；菜油主力昨日成交20132手，减少3487手，持仓34597手，减少4020手 [1] - 棕榈油（24度，广东）现货价格9620元/吨，变动110元/吨；一级豆油（广东）现货价格8640元/吨，变动30元/吨；四级进口菜油（广西）现货价格9850元/吨，变动20元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1110美元/吨，变动0元/吨 [1] - 棕榈油（广东）现货基差184元/吨；豆油（广东）现货基差218元/吨；菜油（广西）现货基差 -28元/吨 [1] - 菜棕油期货主力价差291元/吨，前两交易日为274元/吨；豆棕油期货主力价差 -1106元/吨，前两交易日为 -1140元/吨；棕榈油91价差 -64元/吨，前两交易日为 -68元/吨；豆油91价差28元/吨，前两交易日为28元/吨；菜油91价差87元/吨，前两交易日为73元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 截至6月底印尼棕榈油库存环比下降13%至253万吨，6月出口达361万吨，环比猛增35.4% [2] - 特朗普政府预计本周五对195份小型炼厂生物燃料法豁免申请作出裁决，将推迟决定是否要求大型炼厂弥补部分被豁免配额 [5] - 2025年8月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.12%，出油率环比上月同期增加0.46%，产量环比上月同期增加0.3% [5] - 印度采购6000吨8月运抵的菜籽油，为近五年来首见 [5] - 2025/26年度全球大豆产量预估小幅调增至4.30亿吨（同比+1%），贸易量预估较7月报告提升100万吨，创历史新高（同比+2%） [6] - 截至8月19日当周，约9%的美国大豆种植区域受干旱影响，此前一周为3%，去年同期为7%；约5%的美国玉米种植区域受干旱影响，此前一周为4%，去年同期为6%；约22%的美国棉花种植区域受干旱影响，此前一周为5%，去年同期为21% [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为0 [7]