市场核心驱动力 - 当前A股市场的核心矛盾在于美联储下次降息存在很大争议，导致本轮行情的底层逻辑出现松动[1] - 市场需要紧盯蓝星两大央行的动作，即美联储的货币政策与央行的应对措施，这两件事是核心[1] - OpenAI的相关言论引发市场对美国AI板块崩盘的担忧，并影响到美股两倍做空标普科技板块出现反弹势头[1] 科技股的战略地位 - 科技股对于美国的意义远超预期，在石油美元日趋萎靡的当下，科技资产是保住美元强势地位的关键[3] - 科技股被视为美股的遮羞布，做空美国科技股被形容为与巨兽搏斗[3] - 明年美联储换届，特朗普的放水计划预计将更加激进，股市是美国资金的不二蓄水池[3] 当前市场特征 - A股市场波动率下降，行情低迷时波动率下降有利于止跌，但市场热时波动率下降则意味着热点轮动变慢，是资金谨慎的表现[3] - 尽管个股跌多涨少，但大多数资金仍在按照自身节奏运作，大资金的成熟运作思路是观察重点[6] - 具备高级控盘特征的个股数量伴随指数抬升而增加，显示一小撮个股有望与指数形成共振[8] 资金行为分析 - 首日游资现象创下近两周新高，游资在此被定义为代表高爆发、高流动、高投机性的交易行为[10] - 当前有实力的资金表现克制，基于未来不确定性而采取更机动的策略[10] - 机构投资者在当前阶段倾向于试盘，测试各板块的新龙头潜力，本周五个交易日的领涨板块均不相同[13] 机构蓄势模式 - 多个热点板块的龙头股在股价爆发前均经历了机构蓄势阶段，即股价反复震荡但机构库存数据持续活跃[23] - 机构资金在股价低位时已开始积极参与交易，表明其看好后市[23] - 龙头股的形成依赖于资金共识，机构通过释放拉升信号来吸引更多资金参与，达成共识后形成龙头[23] A股相对表现与市场环境 - 与海外市场相比，A股当下表现强势，市场在4000点附近长时间盘整，显示出管理层的支撑意愿[13] - 当前背景为机构试盘的理想环境，前景虽不明朗但未来不会差，为普通投资者提供了有支撑、风险小的好时光[23] - 热点不会少，方法得当仍有机会，对散户较为友好[6]