公司股价与市场表现 - 阅文集团股价上涨4.12%至33.84港元，成交额2.29亿港元 [1] 公司业务进展 - 2025年阅文集团累计产出超120部短剧，产能显著提升 [1] - 多部作品如《好孕甜妻》、《庶女以身入局》、《他野》获得头部平台“爆剧”认证 [1] - 公司在现言、古装、年代剧、男频多赛道表现强劲 [1] - 近期有多部改编自阅文IP的短剧即将上线，包括《我真没想重生啊》、《许你万丈光芒好》等热门作品 [1] 行业市场规模与趋势 - 2025年中国微短剧市场规模预计达677.9亿元，同比上升34.40% [1] - 预计2030年中国网络微短剧市场规模将超1500亿元 [1] - 行业从爽剧类单一题材主导，向多元创新题材发展，品牌IP定制成为主流 [1] - 2025年1-8月短视频平台上线233部品牌合作微短剧，87个新品牌首次入局，品牌复投率超60% [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收31.91亿元 同比下降23.9% 归母净利润8.5亿元 同比增长68.5% [1] - 在线业务收入19.85亿元 同比增长2.3% IP运营及其他收入12.05亿元 同比下降46.4% [1] - IP运营收入同比下降48.4% 主因影视剧开发周期影响及上半年无新影视剧上线 [5] 用户与付费数据 - 平均月活跃用户1.41亿人 同比下降19.7% 其中自有平台月活1.03亿人（降2.5%）腾讯渠道月活0.38亿人（降45.5%） [5] - 付费用户月均收入31.3元 同比下降1.3% 主因新会员贡献较低 [5] 行业竞争环境 - 免费阅读平台冲击显著 番茄小说2024年6月月活达2.18亿人 远超阅文旗下平台 [6] - 用户注意力被短视频短剧分流 内容同质化与盗版问题加剧变现压力 [6] 短剧业务布局 - 中国网络微短剧市场2023年规模373.9亿元 同比上升267.65% 预计2027年突破1006.8亿元 [9] - 公司短剧爆款率超60% 2025年6月两部作品进入全网霸屏榜Top10 单项目最高流水突破8000万元 全网播放量超30亿 [9] - 开放2000余部网文IP用于短剧开发 通过IP共创模式联合专业团队与原作者保障内容质量 [9] IP衍生品开发 - 全球IP衍生品市场2024年规模14056亿元 预计2029年达17204亿元 复合年增长率4.1% [13] - 公司IP衍生品业务上半年GMV达4.8亿元 接近去年全年总额 [13] - 当前开发集中于《全职高手》《诡秘之主》等头部IP 存在爆款依赖症 [13] - 计划启动中腰部IP定制开发 探索AI短剧/漫剧实现低成本视觉转化 并考虑引入第三方IP [13]