财务表现 - 2025财年收入同比增长50%，达到2600万英镑（3530万美元），较过去两年增长超过四倍 [3] - 2025财年调整后EBITDA亏损为3300万英镑（4480万美元），高于2024年的3040万英镑（4130万美元） [3] - 2025财年税前亏损为4540万英镑（6160万美元），高于2024年的2710万英镑（3680万美元） [3] - 总亏损从1670万英镑（2280万美元）增加至2370万英镑（3220万美元），部分归因于1320万英镑（1790万美元）的库存减记 [4] - 公司预计2026财年收入将增长50%，达到3500万至4000万英镑（4750万至5430万美元） [3] - 公司预计2026财年EBITDA亏损将收窄至2700万至2900万英镑（3670万至3940万美元） [4] 订单与合同 - 年底合同订单积压金额为1.451亿英镑（1.97亿美元），高于上年的7970万英镑（1.085亿美元） [3] - 订单积压中60%为盈利合同，而一年前主要为亏损的遗留项目 [3] - 公司预计遗留项目积压将在2026年和2027年减少，仅保留盈利项目 [3] 现金与资本支出 - 年底氢业务现金头寸为2.07亿英镑（2.811亿美元），超出最初1.6亿至1.75亿英镑（2.173亿至2.376亿美元）的指引 [4] - 2026财年资本支出计划保持在1000万至1500万英镑（1360万至2040万美元） [4] 运营与战略发展 - 公司新成立Hydropulse子公司，将建造、拥有并运营分散的绿色氢工厂，基于长期承购协议为工业客户服务 [4][5] - 工厂验收测试首次通过率从低于50%大幅提升至99% [5] - 亏损扩大归因于制造能力未充分利用以及向林德支付1300万英镑（1760万美元）的和解金 [3] 行业环境 - 全球政治改革被描述为"健康成熟的过程"，淘汰了较弱的项目并为更具弹性、商业上可行的氢市场铺平道路 [5] - 客户格局、供应链和技术正在持续演变 [5]