市场行情特征 - 市场呈现剧烈分化的结构性行情，三大股指涨跌不一，超过4000只个股下跌，市场从放量突破2万亿的“沸点”快速切换至“冰点”[1] - 盘面呈现“冰火两重天”的极度分化特征[3] - “火”的一面：以CPO（光模块）为核心的科技成长主线表现强势，多只个股延续强势甚至20cm涨停，其驱动是全球AI产业革命对算力确定性、长期的需求[4] - “冰”的一面：有色金属和海南本地股集体占据跌幅榜前列，调整受商品市场波动及存量资金博弈下情绪降温影响[4] 市场分化原因 - 增量资金不足，存量博弈加剧：尽管有积极财政与宽松货币的政策基调，但市场成交量从昨日的2万亿上方显著萎缩，增量资金未持续大举进场[5] - 在资金有限的情况下，资金集中攻击共识最强、前景最确定的方向（如AI算力），导致严重的“抽血”效应[5] - 主线逻辑过硬，支线动能衰竭：CPO板块的强势得益于全球AI竞赛和国产替代的双重宏大叙事，机构资金深度布局[5] - 海南板块等更多受短期区域政策或情绪驱动，一旦利好兑现或风险偏好下降，资金撤离速度非常快[5] 投资策略建议 - 紧握核心主线，忽略短期杂音：对于CPO、半导体设备等代表“新质生产力”的硬科技核心仓位，只要产业逻辑未变就应保持定力，市场调整可能提供更好的审视和布局机会[6] - 严格区分“趋势”与“波动”：对于大涨的题材（如福建板块）或大跌的板块（如有色、海南），需认清驱动因素是短期情绪还是长期价值，关键看基本面有无实质变化[6] - 控制仓位，等待更明确的信号：在成交量未能重新有效放大、市场出现清晰新主线之前，整体仓位不宜过于激进[6] - 可将部分资金置于机动位置，等待两类机会：一是核心科技主线连续上涨后的合理回调；二是指数在关键支撑位企稳后可能出现的新一轮共振上涨机会[6]