10月PPI数据表现 - 10月工业品出厂价格（PPI）同比下降2.1%，降幅较上月收窄0.2个百分点 [1] - PPI环比由上月的持平转为上涨0.1%，为年内首次环比上涨 [1] 推动PPI改善的行业因素 - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，受产能核查、安全监管力度加大及冬储补库、用电需求增加影响 [1] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4个、1.3个和0.7个百分点，因市场竞争秩序优化及落后产能退出 [1] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，电子专用材料制造价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8%，受益于科技创新与产业转型升级 [2] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1%，受提振消费政策推动 [2] 未来PPI走势展望 - 下半年随着反内卷政策效果显现，国内市场竞争秩序持续优化，将带动PPI降幅持续收窄 [4] - 11月PPI同比可能保持在-2.1%左右，也不排除降幅略有扩大的可能，年底同比降幅预计保持基本稳定 [4] - 在房地产市场趋势性止跌回稳及居民消费信心回升前，PPI仍将面临持续下行压力 [4] - M1增速持续回升将成为支撑PPI改善的有力因素 [5] - 房地产市场走弱、微观经济主体动能不足、企业投资及居民消费意愿偏弱、制造业产能利用率持续磨底（二季度为74%）等因素制约PPI改善效果 [5]