公司战略与融资动态 - 2024年6月，公司通过中国银河证券牵头主承销的北京首单民营创投机构科创债成功融资，开辟了新的融资渠道，资金可用于置换出资、补充新基金或直接投资，灵活性高 [2] - 此次科创债发行具有重要的“政策背书”与“行业示范”意义，彰显国家鼓励资本投向早期、小型硬科技企业的明确态度 [2] - 公司投资方向与国家战略同频，从早期聚焦互联网应用创新转向重仓硬科技赛道，包括半导体材料、量子计算、商业航天、脑机接口等前沿领域 [2] 投资策略转型 - 2024年，公司作出近年来最重要的投资策略升级迭代，逐步由“hunter”（发现者）向“farmer”（耕耘者）转型 [3] - 转型背景是国家经济结构向以科技创新为引领的高质量发展模式转变，传统的发现模式渐显局限，市场需要悉心培育企业成长的“长期耕耘者” [3] - 公司不断提高项目筛选标准，同时投入更大时间精力在投后管理中，以“耕耘者”的心态支持科技创新，服务产业升级 [3] 专项基金管理与投资 - 2023年7月，公司被委任为全国社保基金与北京市携手设立的“社保基金中关村自主创新专项基金”的管理人，该基金首期规模为50亿元 [4] - 该基金不强调早期覆盖，而是选择具有突破性、前瞻性的硬科技项目进行重点培育和投资，关注具有产业链带动作用或“链主型”潜力的企业 [4] - 截至目前，该首期基金已完成19个项目的投资，投资组合涵盖人工智能、商业航天、量子计算、脑机接口、半导体新材料、高端医疗装备及科学仪器仪表等领域，并对部分项目进行了复投 [4] 投后管理与价值创造 - 作为“耕耘者”，公司花费大量时间精力帮助被投企业规范化运作，并为其在复杂经济环境下制定清晰战略 [4] - 公司认为投资决策的核心不是项目时间长短，而是找准自身定位，将资金投入到能长期为行业、国家、社会产生真正价值的项目中 [5] - 公司遵循“事为先，人为重”的投资理念，“事为先”强调对行业趋势、技术方向和市场规律的深度洞察，“人为重”则关注团队与事业的动态匹配及合力 [6] 投资能力构建与行业认知 - 投资被视为一个认知和持续学习的过程，需要足够的时间和项目打磨才能形成真正的投资能力，不存在放之四海而皆准的系统 [7] - 不同的投资机构应基于自身的认知、团队经验和资源，找到擅长的投资领域并明确自身边界 [7]