报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 周一油价相对平静 A 股逐步从中东局势冲击中走出主要指数回升 高盛认为中国民营企业投资价值回暖 内地公司赴港 IPO 提速 但中东地缘政治风险大幅升级 以伊冲突存在巨大不确定性 A 股投资建议继续防御 [1][2] 各部分总结 行情复盘 - 周一 A 股主要指数回升 两市成交额 1.46 万亿元有所增长 中证 1000 指数收 6147 点涨 41 点涨幅 0.68% 中证 500 指数收 5767 点涨 27 点涨幅 0.48% 沪深 300 指数收 3873 点涨 9 点涨幅 0.25% 上证 50 指数收 2685 点涨 8 点涨幅 0.32% [1] - 行业与主题 ETF 中涨幅居前的是游戏 ETF、金融科技 ETF 等 跌幅居前的是黄金股票 ETF、创新药 ETF 富国等 两市板块指数中涨幅居前的是影视院线、风电设备等 跌幅居前的是贵金属、体育等 [1] - 沪深 300、中证 1000、上证 50、中证 500 指数股指期货沉淀资金净流出 35、30、8、5 亿元 [1] 重要资讯 - 5 月份规模以上工业增加值同比实际增长 5.8% 环比增长 0.61% [1] - 5 月份社会消费品零售总额 41326 亿元 同比增长 6.4% 比上月加快 1.3 个百分点 环比增长 0.93% [1] - 1 - 5 月份全国固定资产投资 191947 亿元 同比增长 3.7% 基础设施投资同比增长 5.6% 制造业投资增长 8.5% 房地产开发投资下降 10.7% [1] - 高盛认为中国民营企业投资价值回暖 头部企业潜力显著 中国“民营十巨头”为腾讯、阿里巴巴等 [1][2] - 内地公司赴港 IPO 提速 一周募资 522 亿港元 超 200 家排队 这是 2021 年下半年以来最好窗口期 [1][2] - 外资长线基金和主权基金回流香港 包括淡马锡、GIC 等 [2] - 稳定币有望助零售商节省数十亿美元手续费 实现资金即时结算 Visa 和万事达卡等试图定位为稳定币生态系统关键基础设施提供商 [2] - 科学家瞄准神经形态计算技术应对 AI 能源危机 构建低功耗、占地小但速度快的超级计算机 [2] - 美联储前高级顾问称中东局势是“重大不确定因素” 可能引发美国经济衰退 特朗普表示美国目前未参与以色列对伊朗军事打击 但以后“有可能”介入 [2] 市场逻辑 - 周一油价相对平静 A 股主要指数回升 中国民营企业投资价值回暖 内地公司赴港 IPO 提速 [2] 后市展望 - 周一油价相对平静 A 股逐步走出冲击 5 月社会消费品零售总额增长 规模以上工业增加值增长 外资回流香港 但中东地缘政治风险大 A 股投资建议继续防御 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易建议 A 股投资继续防御 股指期权交易暂停建议 [2][3]