减持事件概述 - 剑南春集团计划减持华西证券不超过2625万股股份 占总股本1% 按9月24日收盘价9.71元/股计算 预计套现约2.55亿元 [4][6] - 此次减持是华西证券上市7年来剑南春首次减持 也是华西证券成立25年来创始级股东的重要减持行动 [6] - 减持原因为剑南春集团流动资金需求 [4][6] 股东历史与持股变化 - 剑南春2000年作为华西证券发起人出资8000万元 关联企业剑南春融信同步出资5000万元 [7] - 2011年增资扩股后持股比例达8.49% 经股改稀释至6.79%并维持至减持前 [7] - 2022年华西证券营收利润同比大跌76%和74%时仍坚定持股 [7] - 2025年上半年华西证券业绩回暖 营收20.73亿元同比增长46.72% 归母净利润5.11亿元同比增幅达1195.02% [7] 国资入股与股权结构变化 - 绵竹市国有资产事务中心认缴1.37亿元出资额 获得剑南春集团约14.51%股权 成为第二大股东 [8][9] - 第一大股东四川同盛投资持股比例从74.14%降至63.06% 失去对重大事项的绝对控制权 [9][11] - 德阳发展集团与剑南春签署战略协议 围绕股权投资等四大路径合作打造千亿级白酒产业集群 [11] 上市障碍与潜在进展 - 核心商标归属绵竹市国资 曾因商标合同纠纷被起诉 案件由德阳中院多次审理 [13] - 原董事长乔天明2023年因行贿和私分国有资产被判刑 法院追缴国有资产并启动18.6亿元强制执行程序 [13] - 天眼查显示强制执行记录已消失 推测款项执行完毕 商标问题可能随国资入股迎来解决 [13] 公司经营表现 - 2022-2023年营业收入分别为157.5亿元和169.4亿元 2024年增速降至3.74% [14] - 2025年高端白酒市场承压 核心大单品"水晶剑"主打400元价格带 宴会消费场景需求收缩 [14]

股权变动 - 绵竹市国有资产事务中心通过认缴1.37亿元出资额获得剑南春集团14.51%股权，成为第二大股东 [1] - 此次增资后，剑南春集团注册资本由约8.08亿元增至约9.46亿元 [1] - 第一大股东四川同盛投资有限公司持股比例由74.14%降至63.06%，乔天明通过该公司仍为实际控制人 [1] - 绵竹国资的出资方式为"债权"而非现金出资 [2] 历史背景与法律案件 - 此次入股意味着剑南春集团在二十多年后再次引入国资股东直接持股 [2] - 股权变动的背景可能与剑南春商标纠纷有关，绵竹国资曾起诉剑南春集团及其关联公司商标合同纠纷，案号为（2023）川06民初46号 [3] - 法律专业人士分析，商标纠纷案结果可能形成剑南春集团对绵竹国资的债务，该债权随后被转化为股权 [4] - 集团董事长乔天明于2023年3月因行贿、私分国有资产一审被判处有期徒刑五年，并处罚金4亿元 [1] 公司经营与财务表现 - 剑南春集团2024年收入为169.4亿元，位列四川省民营企业100强 [4] - 剑南春股份有限公司2024年收入约106.6亿元，同比增长近15% [4] - 剑南春股份在2024年进行了两次分红，总额超过35亿元，其中一次单笔分红金额达30亿元创历史之最 [5][6] 行业影响与战略展望 - 德阳白酒产区正以剑南春为龙头，打造"1+N"体系的千亿级白酒产业集群 [4] - 国资入股被认为可为公司注入更稳定的资源支撑与战略协同能力，并激活德阳乃至四川白酒产业的联动效应 [6] - 长远看，此次变动或有助于实现从"川酒振兴"到"川酒走向世界"的跨越 [6]

公司股权变更 - 四川剑南春（集团）有限责任公司发生工商变更，新增绵竹市国有资产事务中心为股东[1] - 公司注册资本由8.08亿元增至约9.46亿元，增幅约17%[1] - 绵竹市国有资产事务中心认缴约1.37亿元出资额，获得剑南春集团14.51%的股权，成为公司第二大股东[1] 公司股东结构 - 截至目前，剑南春集团拥有六位股东[8] - 股东分别为四川同盛投资有限公司（持股63.06%）、绵竹市国有资产事务中心（持股14.51%）、四川蓝剑投资管理有限公司（持股8.46%）、四川福斯信息咨询有限公司（持股5.29%）、成都鸿美投资有限责任公司（持股5.29%）以及四川剑南春集团有限公司工会（持股3.39%）[8] - 集团实际控制人为乔天明[8] 公司财务与历史 - 剑南春集团成立于1996年，总部位于四川绵竹市，前身是国营绵竹酒厂[8] - 2024年，剑南春集团实现营业收入163.61亿元[8] - 2003年公司完成私有化改制[8] 战略合作与区域发展 - 德阳市国有资本运营核心平台德阳发展集团与剑南春集团签署战略合作协议[6] - 双方计划通过股权投资、商贸流通、健康管理、会展传媒等多元路径携手合作[6] - 德阳产区正以剑南春为"1+N"体系龙头，打造千亿级白酒产业集群[6]