财务数据和关键指标变化 - 第三季度末现金、现金等价物及有价证券总额为3.286亿美元[20] 季度末后通过ATM单笔交易筹集净收益4870万美元[20] 预计现金储备可支持运营至2028年中[20] - 第三季度总收入为1060万美元 较2024年同期的490万美元增长 主要得益于与渤健就zorevunersen合作确认的收入增加670万美元 部分被来自ACADIA的收入减少110万美元所抵消[20] - 第三季度净亏损3830万美元 每股亏损0.65美元 而去年同期净亏损为2640万美元 每股亏损0.47美元 主要由于运营费用增加[20] - 研发费用为3770万美元 去年同期为2220万美元 增长主要源于Emperor三期研究支出、早期管线推进以及研发部门招聘[20] - 销售、一般及行政费用为1600万美元 去年同期为1270万美元 反映了对商业能力和团队增长的投资增加[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 主要候选药物zorevunersen针对Dravet综合征 拥有四年临床经验和两年自然史数据 支持其疾病修饰潜力[3][4] 超过58名患者仍在开放标签扩展研究中接受治疗 提供长期纵向安全性和有效性数据[12] - 眼科管线STK-002治疗常染色体显性视神经萎缩 已开始一期剂量递增研究招募 英国中心已启动 欧洲中心预计2026年初启动[9] 最早于2026年底或2027年初有望从Osprey研究获得潜在疗效数据[9] - SYNGAP项目处于临床前阶段 目标于2026年提名临床开发候选药物[9] 公司早期管线覆盖多个治疗领域[10] 各个市场数据和关键指标变化 - Emperor三期研究目前在美国、英国和日本有30个中心积极招募患者[17] 已有超过20名患者被随机分组 约35名额外患者已进入为期八周的正式筛查期[18] 研究者预筛查已识别超过200名患者[5][18] - 欧洲中心预计于2026年上半年启动 预计2026年下半年完成招募[18] 自6月以来收到近400份医学信息请求 平均每天近三份 其中一半与护理人员询问研究中心地点和入选标准相关[18] - 公司启动Unseen疾病意识活动 旨在通过基因检测提高对Dravet综合征诊断的认识 以应对诊断差距[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先发展核心业务领域的领导力 包括医学事务和商业团队 以及高管团队[8] 商业领导团队已在市场准入、定价、营销、商业运营和新产品规划方面就位[8] - 技术转让和供应链活动按计划进行 以支持三期研究和潜在上市[8] zorevunersen平台展示了开发其他疾病修饰药物的广泛机会 特别是在中枢神经系统、眼科和心脏的单倍体不足疾病领域[8] - 公司与渤健就zorevunersen合作 利用渤健在国际商业化方面的专业知识和能力[86] 公司保留北美商业权利和全球开发权利[86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年是公司的关键一年 zorevunersen对患者和公司都是巨大机会[22] 有责任尽快将药物带给患者 主要途径是激活更多研究中心并招募更多患者加入Emperor研究[22] - 公司计划在12月初的美国癫痫学会会议上分享更多临床数据[23] 并准备在12月与美国FDA会面 讨论zorevunersen在美国的潜在加速监管路径[23][27] - 资产负债表状况良好 现金储备可支持至2028年中[23] 公司对Emperor研究达到主要和关键次要终点信心较高 研究设计精确 把握度达90%[92][93] 其他重要信息 - zorevunersen于2024年12月获得突破性疗法认定[5][27] 公司已向FDA提交简报书 包含数据和一系列问题 其中一个涉及zorevunersen的潜在加速监管路径[6] - 药物安全性方面 最常见治疗中出现的不良事件是脑脊液蛋白升高 在1/2a期研究中发生率为14% 在OLE研究中为45%[17] 总体而言 OLE研究中86%的患者经历过脑脊液蛋白升高 但未观察到相关的临床表现[17] - 在认知和行为评估方面 VABS-III被证明是评估Dravet综合征患者神经发育的有效工具[13] 公司与护理人员和临床医生进行的研究表明 VABS-III子域每年1到3分的变化即被认为具有临床意义[15][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与FDA会面的潜在情景以及uniQure经验的参考意义 - 公司指出与uniQure情况不同 处于不同疾病领域、不同审评部门和不同流程中[26] 与FDA的会面是突破性疗法认定下的标准多学科会议 但不同之处在于公司拥有四年数据 而此类会议通常在早期数据阶段举行[27][29] - 潜在结果范围较广 一端是FDA认为所有问题均为审评问题 允许提交新药申请 另一端是继续进行三期研究 中间方案可能涉及与FDA讨论如何修改试验、切割数据或利用正在进行的三期研究数据[29][30] 问题: VABS-III数据改善的临床意义和医学界接受度 - 公司强调投资者应关注在CNS会议上展示的数据 该数据与三期研究中使用的给药方案相似且一致 在VABS-III的五个关键领域观察到显著反应[32] 护理人员和临床医生认为子域每年1到3分的变化具有临床意义 特别是在沟通方面改善尤为重要[33] 问题: 是否可能仅基于癫痫减少主要终点寻求早期批准 - 公司表示可以寻求基于癫痫减少的批准 但不会这样做 因为认为zorevunersen是Dravet综合征的疾病修饰疗法 旨在针对整个综合征 而非仅仅癫痫症状[37] 目标是获得治疗Dravet综合征的标签[38] 问题: 滚动提交的时间安排 - 公司预计在2026年下半年完成170名患者招募 基于52周研究 数据将在2027年下半年获得 新药申请提交可能在2027年末或2028年初[39] 问题: Emperor研究招募是否可能提前以及VABS基线分数 - 试验进展超出预期 但公司尚未更新指导 仍处于早期阶段[42] 关于VABS基线分数 大部分基线数据来自开放标签扩展研究 而非1/2期研究 公司不会在美国癫痫学会会议上展示具体基线分数[44][46] 问题: 癫痫减少数据的个体患者层面表现和管线项目成功几率 - 数据中后期的变异性源于患者数量较少 早期数据更为集中[50] 癫痫减少幅度显著 且与自然史研究相比差异明显[52] 关于管线 公司专注于单倍体不足疾病领域 如SYNGAP1和ADOA 与Rett综合征不同 后者并非单倍体不足疾病[55] 问题: Emperor研究设计是否获得FDA认可以及背景抗癫痫药物剂量稳定性 - 公司强调终点是预先设定且与之前研究一致的 符合FDA关于真实世界证据的原则[59] 研究要求在前28周背景抗癫痫药物剂量稳定 之后允许一些调整[61] 问题: 不同给药方案对标签设计的影响以及加速批准的可能方案 - 公司承认三期研究与之前研究在给药间隔上存在差异 但指出从1/2期到OLE研究的数据显示反应具有一致性和持久性 支持三期研究中的给药方案[65][66] 问题: FDA会面结果公布时间、预筛查患者转化情况、盲法安全性数据和资产负债表 - 公司将在可能影响已公布时间线时进行披露 并会等待官方会议纪要[70] 约60名预筛查患者已进入筛查阶段 超过20名已随机分组 预计筛查成功率约80%[71][73] 对于盲法安全性数据不予置评[70] 季度末现金为3.286亿美元 ATM融资后财务状况强劲[74] 问题: 筛查失败常见原因和VABS-III复合评分细节 - 筛查失败原因包括未达到最低癫痫发作次数要求、患者生病或家庭原因无法满足研究承诺等 但筛查失败率较低[78][79] VABS-III的五个关键终点将作为复合终点的一部分以及单独终点进行评估[80][82] 问题: 促使FDA允许提前申报的数据关键点、渤健经验对FDA互动的影响以及定价思考 - 公司强调数据的整体性 特别是反应幅度和持久性是关键 长达四年的数据集中癫痫减少和认知行为改善与自然史差异显著[84][85] 与渤健合作主要在北美以外商业化专业知识和制造能力方面 监管流程由公司主导 但双方有协作治理结构[86][87] 定价尚早 但罕见病基因靶向疾病修饰疗法是合适的参考 如Spinraza和Vertex的囊性纤维化药物[88] 问题: 对达到三期终点的信心、脑脊液蛋白升高的长期影响和ADOA试验设计考量 - 公司对达到癫痫减少主要终点信心很高 研究把握度强[92] 对关键次要终点信心基于CNS会议上显示的VABS分数改善[93] 脑脊液蛋白升高未观察到相关临床表现 如脑积水 即使长期治疗的患者也是如此[95] 对于ADOA 公司旨在证明视力改善 而非减缓进展 非人灵长类动物模型数据支持这一策略[97][98]

**公司概况与领导层** * 公司为Stoke Therapeutics 专注于开发针对单倍体功能不足疾病的基因药物[1][2] * 临时首席执行官Ian Smith因熟悉公司且曾参与Vertex Pharmaceuticals囊性纤维化药物从研发到上市的全过程而接任该职 其经验与公司治疗Dravet综合征的使命高度相似[2][3][5] **疾病背景与未满足需求** * Dravet综合征是一种由SCN1A基因单倍体功能不足引起的严重遗传性癫痫 其病理生理学明确 已知会降低NAV1.1蛋白表达[4][6] * 该病在全球主要地区（美、英、日、欧）影响约40,000名患者 仅美国就有15,000至20,000名 发病率约为1/15,000至1/16,000名新生儿[6] * 患者通常在出生后6个月至1岁开始癫痫发作 并在2-3岁时确诊 现有标准护理（SOC）抗癫痫药物（ASM）仅能抑制约50%的发作 且对神经发育无任何改善作用[6][7][8][10] * 患者神经发育停滞在约2岁水平 终生需要护理 死亡率高达20%[8][15][17] **核心产品zorevunersen (STK-001) 数据** * 药物作用机制为上调NAV1.1蛋白表达 从根源上治疗疾病 而不仅仅是控制症状[4][10] * 在1/2期研究及开放标签扩展（OLE）研究中 接受70mg剂量（3期选定剂量）的患者 在SOC基础上中位癫痫发作减少率达85%[13][21][23] * 疗效具有持久性 低剂量和70mg剂量组患者在长达4年的随访中均维持了发作减少效果[12][14][15][23] * 在认知和行为方面 使用Vineland-3量表评估 接受治疗的患者在关键领域（沟通、运动技能、社会互动等）得分达到8-11分 而自然史研究中接受SOC治疗的患者得分仅为0-2分 且得分的1-2分变化已被神经科医生认为具有临床意义[30][31] * 生活质量数据也显示 改善程度随治疗时间逐年提高（第1年 < 第2年 < 第3年）[33] * 药物安全性良好 拥有4年的安全性和有效性数据[41] **临床开发与监管策略** * 关键3期AMPRO研究已启动 是一项52周的研究 包含8周导入期 计划招募170名2-18岁患者[36] * 主要终点为第28周的癫痫发作减少率 关键次要终点包括Vineland-3量表的5个关键子领域[36] * 研究地点覆盖美、英、日、欧 目前已有超过150名患者进入预筛选阶段 预计2025年下半年完成入组[36][37] * 研究设计基本复制了成功的1/2期研究 主要变化是将负荷剂量和维持剂量合并到一个研究中[38] * 公司已于2024年底获得FDA突破性疗法认定 并计划在2024年下半年与FDA举行多学科会议 讨论基于现有4年数据寻求加速批准的可能性[40][41][42] **市场前景与价值主张** * 该药物有望成为首个改善Dravet综合征神经发育的疾病修饰疗法 而不仅仅是控制癫痫发作[4][10][28] * 其价值主张建立在显著降低癫痫发作（在SOC基础上）和改善神经认知的双重益处之上 预计将获得类似囊性纤维化(CF)或Spinraza (SMA药物)的高价值定价[44][45] * 未来可能研究在药物有效控制病情后 减少或停用现有ASM的可能性 以进一步改善患者生活[27][28] * 公司平台技术也有潜力拓展至其他单倍体功能不足疾病[48]