锂盐及添加剂市场概况 - 锂盐是电解液重要组成部分，六氟磷酸锂是最重要的锂盐，碳酸亚乙烯酯是主要添加剂，氯化亚砜是制取锂盐的新型材料 [1] - 进入11月后，受储能行业快速发展和锂电池需求回暖影响，产品价格快速上扬 [1] 六氟磷酸锂市场分析 - 六氟磷酸锂价格进入四季度后一路狂飙，呈现“一天一价”态势，11月中旬主流报价超过12万元/吨，部分报价高达15万元/吨，较7月低点5万元/吨涨了两倍，较10月中旬也已翻倍 [2] - 涨价原因为下游新能源汽车与储能产业需求爆发式增长，以及大量中小企业在亏损压力下加速退出导致供给端收缩 [2] - 需求端动力与储能共振催生增量市场，前三季度国内储能电池出货430GWh已超去年总量，四季度储能市场继续高增，储能电芯“一芯难求”，部分企业订单排至2026年 [2] - 供给端因过去两年长期价格低迷行业大面积亏损，有效产能缩减至30万吨左右，其中前三大厂商占比超70%，市场高度集中，且扩产周期长、技术环保门槛高，短期内供给难上量 [2] 电解液头部企业情况 - 天赐材料拥有11万吨/年六氟磷酸锂产能且维持较高产能利用率，前三季度实现营业收入108.43亿元、净利润4.21亿元，同比分别增长22.34%和24.33% [3] - 近期中创新航、国轩高科等多家下游电池企业与天赐材料签订长协订单，锁定未来几年电解液供应量 [3] - 多氟多表示六氟磷酸锂市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上涨空间，预计年底增速放缓，明年整体呈上行趋势 [3] VC添加剂市场分析 - VC添加剂价格在11月12日飙升至10万～12万元/吨，较前一日跳涨4万～6万元/吨，单日涨幅超50%，创近三年新高 [4] - VC直接决定电池循环寿命、安全性能及高温稳定性，其价格暴涨是储能需求爆发、供给刚性受限、成本传导顺畅三重因素共振结果 [4] - 储能市场超预期增长及磷酸铁锂电池市占率提升致VC需求激增，而行业长期亏损导致产能扩张滞后，短期供给无法匹配需求 [4] - VC产能约占全球40%的山东亘元11月12日发布停产检修公告，导致全球供应锐减 [4] - VC在电解液成本中占比仅3%～5%，下游对涨价敏感度低，价格传导顺畅，以1GWh铁锂电池为例VC成本增加约320万元，但电池总成本仅上升0.32% [4] VC添加剂市场展望 - 短期VC行业供需紧张格局难以缓解，价格将继续维持高位，当前电解液厂商和电池厂库存普遍低于10天，部分企业出现“驻场要货”现象 [5] - 叠加储能电池和磷酸铁锂电池需求爆发，预计2025年全球VC供需缺口将扩大至1.2万～1.5万吨，2026年缺口或达2万吨 [5] 氯化亚砜市场分析 - 氯化亚砜价格快速拉升，11月13日最新报价1765元/吨，单日涨幅13.72%，11月以来累计上涨23.5%，自8月初低点以来累计涨幅超过35% [6][7] - 氯化亚砜是双氟磺酰亚胺锂核心原料，生产1吨LiFSI约消耗1.5吨氯化亚砜 [7] - LiFSI在技术指标上全面优于传统六氟磷酸锂，符合锂电池高性能、宽温度和高安全发展方向，常与六氟磷酸锂混合使用 [7] - 随着六氟磷酸锂价格暴涨成本优势缩小，LiFSI将对六氟磷酸锂产生替代效应 [7] - 氯化亚砜价格走高另一重要原因是原材料硫黄价格大幅上涨，硫黄最新价超3500元/吨，年内涨幅超过130% [7] 氯化亚砜市场展望 - 全球氯化亚砜产业龙头凯盛新材表示其产品已供应锂电池电解液生产厂家 [8] - 从六氟磷酸锂到LiFSI的过渡标志电解液行业正式进入高镍电池配套时代，随着宁德时代、比亚迪等电池厂商加速高镍体系应用，LiFSI需求预计保持年均30%以上增长 [8] - 氯化亚砜作为关键原料，其价格走势与产能扩张将直接影响新型锂盐产业化进程 [8] - 随着企业加速产能投放和技术突破，电解液行业将加速向高性能、高安全性方向转型，原料价格持续高位运行或将推动全产业链成本重构 [8]