港股消费板块市场表现 - 11月17日早盘港股消费板块低开后窄幅震荡，港股消费ETF（513230）小幅微跌近0.5% [1] - 持仓股中统一企业中国、新秀丽、康师傅控股、波司登、万洲国际等涨幅居前，巨子生物、零跑汽车、蜜雪集团、思摩尔国际、百威亚太等跌幅居前 [1] - 港股消费ETF跟踪中证港股通消费主题指数，成分股囊括泡泡玛特、老铺黄金、名创优品等新消费龙头及腾讯、快手、阿里巴巴、小米等互联网电商龙头 [2] 社会消费品零售数据 - 10月份社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0% [1] - 1-10月份社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%，除汽车以外的消费品零售额372160亿元，增长4.9% [1] - 当前需求正逐步回暖，各地促消费政策力度有望加大，多地新一轮消费券已开始发放并带动效果显著 [1] 电商行业表现与展望 - 2025年电商“双十一”大促季GMV或同比增长中高个位数至10%之间，增长平稳得益于平台积极补贴及大促时间线拉长 [2] - 平台表现延续分化，预计2026年电商平台在流量入口、核心用户权益等维度的竞争将延续激烈态势 [2] - 消费者终端商品价格企稳是电商平台及上游供应商业绩企稳的重要驱动，潜在政策刺激及消费者情绪变化值得关注 [2]