报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇库存压力凸显，12月进口压力仍存，年底需求走弱，反弹高度有一定压力 [4] - 12 - 1月进口压力下，年前库存大幅去化难度较大，冬季限气和煤炭走强逻辑存在，但需体现在库存去化的数据上，短期保持震荡思路，向上需等待时机 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2025年12月10日，中国甲醇港口库存总量123.44万吨，较上期减少11.5万吨，华东和华南地区均去库，分别减少10.82万吨和0.68万吨 [1] - 本周甲醇港口库存大幅去库，因个别码头船只影响首港减载及后续卸货，显性外轮仅卸入16.63万吨，华东几无国产船只抵港，倒流内地支撑沿江主流库区提货，浙江有大型终端停车但其他消费持稳，最终卸货不及预期致华东大幅去库 [1] - 伊朗因限气部分装置停车，开工率下降，日均产能降至15000吨附近，但11月已装125万吨，年内预计到港量持续，进口压力仍存 [1] 宏观面分析 - 中国11月规模以上工业增加值同比4.8%，预期5%，前值4.90%；11月社会消费品零售总额同比1.3%，预期2.8%，前值2.90% [2] - 人民币对美元即期汇率盘中最高升至7.0500，为2024年10月9日以来首次触及7.05关口；离岸人民币对美元汇率12月15日盘中最高升至7.046，创下2024年10月初以来新高 [2] - 11月份居民消费价格同比涨幅进一步扩大，下阶段要继续实施提振消费专项行动，促进消费市场持续稳定健康发展 [2] 期现行情分析 - 中央经济工作会议落地，市场情绪略微好转，日内行情小幅反弹，但基本面库存压力凸显，反弹高度有压力 [3][4]