报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇基本面驱动向下，但下方空间收窄 短期甲醇维持国内高供应状态，需求端MTO行业基本面压力增加，抑制甲醇上涨空间 宏观驱动减弱，产业链基本面偏弱，近期甲醇弱势运行 甲醇成本端定价逻辑权重小幅提升，后续需看到库存下滑或能对价格形成支撑 单边中枢震荡下移，01上方压力2160 - 2170元/吨，下方支撑2000 - 2020元/吨；1 - 5月差建议逢高反套；MA与PP价差处于震荡格局 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 本周甲醇总结 - 供应：本周（20251114 - 1120）中国甲醇产量2014185吨，较上周增加41210吨，装置产能利用率88.77%，环比涨2.09% 下周预计产量202.66万吨左右，产能利用率89.31%左右，较本期上涨 烯烃下周开工率预计维持稳定 [4] - 需求：传统下游中，二甲醚、冰醋酸、甲醛预计产能利用率增加，氯化物预计产能利用率下降 [4] - 库存：截至2025年11月19日，中国甲醇样本生产企业库存35.87万吨，较上期减少1.06万吨，环比跌2.86%；样本企业订单待发24.63万吨，较上期增加0.09万吨，环比涨0.37% 截止同日，中国甲醇港口样本库存量147.93万吨，较上期 - 6.43万吨，环比 - 4.17% [4] 价格及价差 - 展示了基差、月差、仓单、国内现货价格、国际现货价格、港口内地价差等数据的历史走势 [7][12][16][19] 供应 - 新增产能：2024 - 2025年中国新增甲醇装置众多，2024年产能扩张总计400万吨，2025年预计830万吨 2024 - 2025年海外也有甲醇投产计划，2024年国际产能扩张总计355万吨，2025年预计330万吨 [24] - 检修汇总：列出了多家企业的甲醇检修计划，包括停车日期、开车日期、实际日损量等信息 [27] - 产量及开工率：展示了甲醇产量及产能利用率的历史数据，包括中国、西北地区、国外等不同范围 [28] - 产量—分工艺：展示了不同工艺制甲醇的产量历史数据，如焦炉气制、煤单醇、天然气制、煤联醇等 [30] - 开工率—分地区：展示了不同地区甲醇产能利用率的历史数据，如西北地区、西南地区、华东地区等 [34] - 进口相关：展示了甲醇进口数量合计、进口成本、到港量、进口利润等数据的历史走势 [38] - 成本：展示了不同工艺制甲醇的生产成本历史数据，如煤制、焦炉气制、天然气制等 [43] - 利润：展示了不同工艺制甲醇的生产毛利历史数据，如焦炉气制、天然气制、煤制等 [49] 需求 - 下游开工率：展示了甲醇下游行业产能利用率的历史数据，如甲醇制烯烃、二甲醚、甲醛等 [53] - 下游 - MTBE：未提及具体总结内容 - 下游利润：展示了甲醇下游行业生产毛利的历史数据，如甲醇制烯烃、甲醛、MTBE等 [60] - MTO分地区采购量：展示了MTO不同地区采购量的历史数据 [68] - 传统下游原料采购量：展示了甲醇传统下游厂家原料采购量的历史数据 [73] - 传统下游甲醇原料库存：展示了甲醇传统下游厂家原料库存的历史数据 [78] 库存 - 工厂库存：展示了甲醇厂内库存的历史数据，包括中国、华东地区、西北地区等 [83] - 港口库存：展示了甲醇港口库存的历史数据，包括中国、江苏、浙江等 [89]