全球植物油供应 - 2025/2026年度全球9种主要植物油产量预计达2.35亿吨 同比增加637万吨 [1] - 豆油增产265万吨 棕榈油增产179万吨 葵花籽油增产165万吨 [1] - 国内食用植物油市场供应体量大 进口减少但仍占主导地位 [1] 全球植物油需求 - 2024/2025年度全球植物油消费量2.24亿吨 同比增长2.3% [2] - 食用消费增长2.3% 工业消费增长2.7% [2] - 2025/2026年度全球消费量预计进一步增至2.30亿吨 [2] 消费结构变化 - 工业消费占比从2010/2011年度22.2%升至2024/2025年度28% [2] - 全球近20%植物油用于生物柴油生产 [2] - 生物柴油产业对全球油脂油料供需及价格影响显著 [2] 市场关注热点 - 需关注关税政策 四季度大豆到港情况 棕榈油增产及生物柴油产业政策 [1] - 全球植物油供应持续增加 国内供应有保障 [1] - 价格处于历史运行合理区间 [1]

项目延期情况 - 年产10万吨烃基生物柴油生产线项目第二次延期 交付时间延至2025年12月[2][4] - 项目为2019年IPO超募资金新增项目 原计划投资4.8亿元 其中募投资金3.49亿元[5] - 公司6个募投项目中4个出现延期 包括技术研发中心建设项目延期1年 年产10万吨生物柴油及5万吨天然脂肪醇项目延期4年6个月[5] 行业政策环境 - 欧盟对中国生物柴油征收10.0%-35.6%反倾销税 卓越新能适用税率23.4% 措施自2025年2月生效 期限5年[9] - 国内政策持续推动 2024年国家能源局启动22个生物柴油推广应用试点项目 六部委要求发展生物柴油等绿色燃料[7] - 生物航煤不受欧盟反倾销政策限制 成为企业转型方向之一[3][10] 市场经营状况 - 卓越新能2024年出口销售额31.96亿元 占总营收比例达89.7%[3][6] - 海新能科2024年境外销售收入12.2亿元 占总收入近50% 同年亏损9.54亿元[6][10] - 国内废弃油脂年供应量超1300万吨 但实际可用于生物柴油生产的不足300万吨 当前价格接近6000元/吨[8] 产品技术路线 - 烃基生物柴油性能更优但成本较高 酯基生物柴油经济性更好但性能较弱[9] - 卓越新能主营酯基生物柴油 海新能科主营烃基生物柴油 后者2024年烃基产品销售收入12.58亿元 仅为2023年一半[9][10] - 欧盟反倾销对烃基生物柴油影响最大 导致企业产销下降及成本上升[9] 公司战略调整 - 部分企业转向国内市场及生物航煤领域 海新能科表示国内市场需求正在兴起[4][10] - 卓越新能烃基项目因建设方案优化调整导致进度延后[4] - 国内生物柴油强制添加政策尚未普及 目前仅上海要求车用柴油添加5%生物柴油[6]