行业核心动态：理财公司加速渠道下沉与中小银行深化代销合作 - 近期，兴银理财、信银理财、苏银理财、中银理财等近十家理财公司密集发布新增代销机构公告，合作方以城商行、农商行等区域性中小银行为主，布局下沉市场趋势明显 [1] - 理财公司与中小银行的合作被视为一场“双向奔赴”，理财公司旨在拓宽客户基础、抢抓下沉市场新机遇，中小银行则旨在丰富产品货架、提升客户黏性与中间业务收入 [1][3] 理财公司下沉市场布局策略 国有大行理财公司：稳步渗透地方渠道 - 中银理财新增河北沧州农商行、石家庄汇融农村合作银行为代销机构，以丰富在河北地区的销售网络 [2] - 工银理财于11月与徽商银行达成合作，借助其区域网点优势辐射安徽地区客户 [2] 股份行及城商行理财公司：积极拓展县域市场 - 信银理财在11月下旬新增沛县农商行、仪征农商行等8家地方性中小银行为代销机构，重点深耕江苏省县域市场 [2] - 兴银理财自10月以来已发布7条新增代销机构公告，销售渠道向广西、山西、陕西、新疆等地的中小银行拓展 [2] 合作背后的驱动因素 理财公司视角：应对竞争与寻找新增长点 - 传统销售渠道增长乏力、获客成本上升，头部代销渠道成本高且竞争激烈 [1][3] - 县域金融机构能帮助理财公司接触更广泛的客户群体，如下沉市场的中老年人、小微企业及农村居民 [3] - 向中小银行延伸渠道，既是分散渠道风险的主动调整，也是对传统代销渠道增长乏力的应对举措 [4] 中小银行视角：丰富收入与应对监管转型 - 近年来净息差收窄挤压传统业务盈利空间，本土中小银行盈利压力加大 [4] - 代销理财产品无需占用大量资本金，能有效丰富中间业务收入来源，成为新的利润增长点 [4] - 监管要求未设立理财公司的中小银行在2026年底前压降存量理财业务规模，迫使其业务从自营转向代销 [4] - 截至2025年三季度末，未设立理财公司的银行存续理财产品规模为2.85万亿元，规模同比下降28.01% [4] - 有城商行因无理财公司牌照，已将自营理财规模从超500亿元压降了300多亿元，并转向加大代销力度以留住客户 [5][6] 市场现状与数据支撑 - 截至2025年三季度末，只有1家理财公司的产品仅由母行代销，其余31家理财公司均已打通其他银行的代销渠道 [3] - 2025年9月全市场有583家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较去年同期增加35家 [3] 未来发展的关键方向 产品与服务精准化 - 理财公司需加强与县域银行战略合作，共同开发符合本地居民风险偏好和资产特征的产品，如稳健型、现金管理类产品 [7] - 需强化金融教育，提升县域客户的理财认知水平，并利用数字化手段降低获客与服务成本 [7] 风险管理与合规运营 - 随着代销业务快速发展，需根据监管要求建立完善产品风险评估机制，规范销售流程和客户适当性管理 [6] - 《商业银行代理销售业务管理办法》已于10月1日实施，要求商业银行对代销产品开展尽职调查，形成独立、客观的准入意见 [6][7] - 理财公司布局县域市场应聚焦“长期经营、差异服务”，并完善风险防控体系，确保销售合规和产品适配 [7]