文章核心观点 - 理财业务对银行的收入贡献正变得正向、稳定且可预期 成为银行中收增长的重要稳定器 [2] 理财业务收入贡献趋势 - 理财业务收入在2023年及2024年第一季度对银行中收的贡献显著提升 2023年理财业务收入同比增速达17.5% 远高于整体手续费及佣金净收入3.8%的增速 对中收增长的贡献度高达76% [2] - 2024年第一季度趋势延续 理财业务收入同比增长16.9% 而整体手续费及佣金净收入同比微增0.5% 理财业务贡献了中收增量的主体部分 [2] 理财业务收入增长驱动因素 - 规模增长是核心驱动力之一 截至2024年3月末 理财市场规模达30.8万亿元 较2023年初增长7.0% 其中现金管理类产品规模为8.9万亿元 较2023年初增长19.8% [2] - 费率企稳回升是关键驱动力 2023年行业平均综合费率较2022年提升1.3个基点至0.34% 其中固定管理费率提升1.1个基点至0.19% 销售费率提升0.2个基点至0.15% [2] - 费率提升得益于产品结构优化 含权产品（混合类、权益类）规模占比从2022年的3.0%提升至2024年3月末的4.1% 其平均费率显著高于固收类产品 [2] 不同类型银行理财业务表现 - 国有大行理财子公司管理规模领先 但增速相对平稳 2024年3月末规模达12.8万亿元 较2023年初增长4.8% [2] - 股份行理财子公司规模增长亮眼 2024年3月末规模达10.8万亿元 较2023年初增长11.6% 增速高于行业平均 [2] - 城商行理财子公司规模基数小但增长迅速 2024年3月末规模达3.6万亿元 较2023年初增长12.5% [2] 未来展望与关注点 - 理财业务收入增长的可持续性较强 规模增长与费率稳定形成双支撑 [2] - 需关注理财产品的资产配置结构变化 尤其是含权产品占比的持续提升潜力 [2] - 银行理财业务的发展将更加注重与客户财富管理需求的结合 提升综合服务能力 [2]