经济观察报 记者 蔡越坤 9月26日，"国产GPU"第一股摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称"摩尔线程"）首发申请成功通过上海证券交易所（下称"上交所"）上市审核委 员会会议审议。 从6月30日科创板首发申请获上交所受理，到9月5日披露了首轮审核问询函回复、9月18日更新了第二轮审核问询函回复，再到9月19日公告上会日，摩尔线 程作为未盈利企业，不到3个月即行至IPO（首次公开发行）冲关"临门一脚"，可谓跑出"火箭速度"。 这让周挺感到久违的振奋。作为一家科技类公司的CEO，周挺正全力推进公司的IPO进程。他所在的公司在过去三年净利润持续为负，但在2025年上半年已 出现减亏迹象。两年前，该公司曾启动上市筹备工作，却逢"8·27"新政（2023年8月27日，证监会明确"根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融 资两端的动态平衡"）出台，IPO计划被迫搁置。 科创板自2019年设立以来，其第五套上市标准一直被视为未盈利硬科技企业登陆资本市场的重要通道。有着十多年从业经历的投行人士李波告诉经济观察报 记者，"8·27新政"发布之后，未盈利企业上市陷入停滞。 2025年6月，转机出现。6月18日，中 ...

最低工资的灯塔效应 - 最低工资上调不仅提高低收入群体工资，还能对高于最低工资线群体产生溢出效应，起到“扩中提低”作用[4][12] - “十二五”期间最低工资年均增速达13%左右，劳动报酬占GDP比重2010 - 2015年提高2.7个百分点；2015 - 2020年增速下降，比重仅提高0.8个百分点[4][13] 我国最低工资制度现状 - 实行多元最低工资制度，各地区标准不同，由省级政府调整确定，省内通常有3 - 4档[19] - 有月和小时两种最低工资标准，小时最低工资换算后更高，考虑了社保等因素[20][21] - 大部分地区最低工资标准2 - 3年调整一次[21] 国际最低工资制度实践 - 全球90%国家建立最低工资制度，84%成员国法定，6%经谈判协商确定[24] - 52%国家采用单一最低工资制度，48%采用多元制度，其中18%按行业划分等[24] - 2019年全球3.27亿有薪劳动者薪资低于当地最低工资，占比19%左右，集中在农林牧渔等行业[30] 提高最低工资标准建议 - 设定增长目标，适度高于经济增速，逐步将最低工资相对于平均工资和人均GDP比例提高到50%左右[40][41] - 采取分类制度，结合“法定 + 集体协商”，每年调整，考虑多类行业职业，建立技能工人评价体系，赋予不同企业系数，设定不同行业标准并强化监督[41][42][43][44][45] 风险提示 - 不同历史时期最低工资增速受宏观环境和政策影响，历史比较需注意风险[4][46] - 不同国家最低工资制度细节差异大[4][46] - 政策落地存在不确定性[4][46]

最低工资上调对居民收入的影响 - 最低工资上调有“灯塔效应”，能“扩中提低”，“十二五”期间年均增速13%，劳动报酬占GDP比重2010 - 2015年提高2.7个百分点；2016 - 2020年平均增速降至3.3%，比重仅提高0.8个百分点[1][6][7] - 2009 - 2015年最低工资相当于人均GDP比例从30.6%提至35.9%，2015 - 2020年降至29.3%[6][7] 我国最低工资制度现状 - 实行多元制度，各地区标准不同，2025年初31个省市自治区有84种月最低工资标准[12] - 有月和小时两种标准，小时标准换算后更高，考虑了社保等因素[13][14] - 大部分地区2 - 3年调整一次，2004年规定每两年至少调一次，2015年改为每两年至三年至少调一次[14] 国际最低工资制度情况 - 全球90%国家建立该制度，84%法定，6%协商确定；52%单一制，48%多元制[16] - 2019年3.27亿有薪劳动者薪资低于当地最低工资，占比19%，集中在农林牧渔等4个行业[21] - 2022年150个样本国家最低工资相当于人均GDP比例约52.3%，与经济发展程度成反比[21] 德国多元最低工资制度案例 - 2025年法定标准为12.82欧元/小时，9个特定行业标准为13 - 20.86欧元/小时[1][25] 提高最低工资标准建议 - 设定增长目标，适度高于经济增速，将最低工资相对比例提至50%左右[30] - 采取分类制度，考虑行业、职业、技能等因素，参考德国经验规范流程、频率等[30][31] 风险提示 - 不同历史时期最低工资增速宏观环境和政策不同，历史比较有风险[1][35] - 不同国家制度细节差异大[1][35] - 政策落地有不确定性[1][35]