经济现状与政策支持 - 过去一年中国股市表现强劲，政府出台包括房地产限购限售放松、10万亿元规模债务化解以及长期资金入市等多项措施[2] - 约有1.3万亿元“国家队”资金和1.3万亿元保险资金进入股市，构成股市企稳回升的重要支撑[2] - 中国经济面临深层次结构性问题和内生动力不足的挑战[1] 增长动力结构性转变 - 中国经济最突出的结构性变化是“出口与新房销售”两条传统增长路径分离[2] - 过去5年房地产行业持续下行，新房销售规模萎缩，而出口保持强劲，年均增速接近8%[2] - 中国出口正从低端制造向汽车、机器人、高端家电等高附加值产品转型[2] 未来出口前景与挑战 - 受中美竞争加剧、全球需求结构变化及贸易壁垒上升影响，未来出口年均增速预计回落至3%-4%[2] - 中国经济将不能再依赖外需来抵消房地产下行的负面影响[2] 提振内需与消费改革 - 内需尤其是消费的重要性将显著提升，成为“十五五”时期经济转向内需驱动与结构优化的重要部分[1][2] - 消费动力不足的根本原因在于社会保障体系不完善，低收入群体缺乏消费能力与信心，整体储蓄率居高不下[3] - 养老金改革是提振消费关键抓手，若将1.8亿养老人员月均养老金从244元提升至500元，所需财政支出不到GDP的0.4%[3] - 建议优化消费税与增值税结构，推动税收体系向消费导向转型[3] 房地产行业挑战与债务化解 - 房地产行业维稳是中国经济面临的最大挑战，行业背后积累大量非金融债务，包括开发商、建筑企业、购房者之间的“无息债务”及地方政府融资平台高额负债[4] - “十五五”期间，清理房地产行业遗留债务问题将是政府政策关注重点[4] - 建议通过中央与地方协同、财政与金融工具结合方式，逐步化解非金融债务，并推动销售模式向现房转型，建立现代化融资体系[4] - 房地产是居民财富核心载体，其稳定关系到整体经济安全[4]