行业整体动态 - 白酒行业在“双十一”、“双十二”促销季后出现回暖迹象，元旦、春节旺季来临前，飞天茅台、五粮液等名酒价格回升 [1] - 12月30日数据显示，飞天茅台、第八代五粮液、青花郎、国窖1573等名酒在西南地区的市场均价均较12月12日有所回升 [1] - 12月下旬以来，贵州茅台、五粮液等龙头酒企陆续召开经销商大会，直面挑战并明确2026年营销政策变革方向，提振行业信心 [1] - 除茅台、五粮液外，青花郎、国窖1573、古井贡酒·古20年份原浆酒等产品价格也较12月12日有所回升 [6] - 在行业深度调整、库存高企背景下，古井贡酒、习酒等酒企近期密集召开经销商大会，披露年度成果与2026年战略，释放逆势稳盘、积极突围信号 [6] - 中国酒业协会理事长指出，酒类消费已进入“消费态度理性、消费价格理性、消费选择理性”的“三理性时代” [7] - 协会观点认为，白酒产业长周期发展的底层逻辑、整体结构性繁荣趋势、美好生活对美酒的需求均未改变，资本市场对酒业保持信心和预期 [7] 贵州茅台具体动向 - 飞天茅台（500ml/53度）12月30日西南市场均价为1967.4元/瓶，较12月12日上涨42元/瓶 [2] - 有成都酒商表示，其门店飞天茅台价格自“双十二”后回升了80元/瓶，主要因供给政策变动消息发酵 [2] - 12月13日至14日，飞天茅台批价连续回升，2025年飞天茅台（散）14日报价集中在1570元/瓶至1600元/瓶 [2] - 贵州茅台近期推出控量政策，涵盖短期减负及中长期结构性改革两大维度 [2] - 短期措施为2025年12月内停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年1月1日，旨在年底为经销商减负，防止恐慌性抛售 [2][3] - 中长期改革方面，2026年计划大幅削减非标产品配额，从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应 [3] - 在12月28日经销商大会上，公司高管明确表示要让市场更“稳”，要供需适配稳基础，根据市场供需动态平衡产品投放量，确保产品结构更合理稳固 [3] - 公司宣布2026年不再使用分销方式，分析师认为此举相当于为代理商减负，推动商业生态从追逐“单瓶暴利”转向共建“长期合理利润”的健康模式 [3] - 公司2025年度市场报告指出，将聚焦“模式优化”拓市场，激活渠道综合效能，包括精准定位“自售”模式、巩固“经销”模式优势、探索推广“代售”模式、灵活运用“寄售”模式 [3] 五粮液具体动向 - 第八代五粮液（500ml/52度）12月30日西南市场均价为895.92元/瓶，较12月12日上涨超32.5元/瓶 [4] - 有酒商表示，最近一个月第八代五粮液出货量有明显提升，年末商务团购订单增加，批价出现回升迹象，预计下个月动销会进一步提速 [4] - 在12月18日经销商大会上，公司高管强调要全力攻坚细分市场，第八代五粮液要坚持量价平衡、结构优化、优质服务原则，通过传统渠道精细化运营，巩固千元价位段第一产品定位 [4] - 公司高管明确表示坚定五个毫不动摇：坚守价格策略、严管市场决心、优化整顿渠道、服务赋能终端、斗硬严管重罚 [5] - 针对今年以来各大白酒品牌在电商平台频频破价的现象，五粮液高管表示要直面电商“百亿补贴”，积极主动应对，寻求好的解决方式 [5] - 公司强调要持续深化市场管理体制，加强秩序治理，针对电商百亿补贴、大型批发市场低价甩货等主要矛盾制定系统方案，包括建立数字化风控机制、订单数据管理，加强多方联动与技术赋能，推动实现侵权商品秒下架，对售假店铺零容忍 [5] 第三方研究与行业观点 - 中信建投证券研究报告指出，尽管当前白酒行业仍处于阶段性调整窗口，但头部酒企均通过精准战略布局与夯实举措强化核心竞争力，普遍看好行业中长期发展潜力，认为随着消费场景修复与产业结构优化，行业将逐步回归健康发展轨道 [6] - 中国酒业协会理事长认为，在行业周期性调整之下，理性思维、理性增长是产业当下明智的选择，酒企应主动放缓增速、化解矛盾、创造新需求、提升服务质量，理解并引领消费变化 [7]