市场环境与波动因素 - 近期市场波动加大，背景包括AI叙事起争论、流动性有所收紧以及地缘扰动 [1] - 当前市场调整已初步具备空间感，对应9月下旬市场中枢位或有较强支撑 [1] - 后续行情走势环境或更加健康，驱动因素包括海外流动性预期改善、国内资金压力减弱以及市场情绪进一步消化 [1] 市场估值与配置策略 - 当前市场估值接近"合理"中枢，若超调则可适度提升仓位 [1] - 配置应围绕中期主线并重视安全边际 [1] - 建议关注低位内需消费、国产算力、创新药等行业 [1] - 建议继续持有大金融以降低投资组合的波动性 [1]