报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪铜夜盘低开跌破 7.9 万关口，日内窄幅震荡，持仓量变化不大，下挫或因短期海外风险偏好下降，本周四 Mysteel 国内电解铜社库小幅上升，持续关注 7.9 万关口多空博弈 [4] - 沪铝昨夜低开后震荡企稳，今日震荡回升，持仓量小幅下降，海外市场风险偏好下降致有色板块普跌，本周四 Mysteel 国内电解铝社库小幅上升，铝价在前期高位有技术压力 [5] - 沪镍昨夜低开低走后企稳，今日维持震荡，持仓量小幅下降，海外市场风险偏好下降致有色板块普跌，镍元素过剩使期价持续承压，预计期价维持震荡运行 [6] 各目录总结 产业动态 - 铜：8 月 28 日，Mysteel 国内市场电解铜现货库存 12.79 万吨，较 21 日降 0.18 万吨，较 25 日增 0.79 万吨 [8] - 铝：自 2025 年 8 月 28 日收盘结算时起，铸造铝合金期货合约涨跌停板幅度调整为 5%，套保持仓交易保证金比例调整为 6%，一般持仓交易保证金比例调整为 7% [9] - 镍：8 月 28 日，SMM1电解镍平均价格 121,750 元/吨，较上一交易日涨 1,400 元/吨，金川一号镍平均升水为 2,250 元/吨，较上一交易日下跌 250 元/吨，国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 -100 - 200 元/吨 [10] 相关图表 - 铜：包含铜基差、电解铜国内显性库存、伦铜注销仓单比例、月差、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表 [11][13][14] - 铝：包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、电解铝海外交易所库存、氧化铝库存、铝棒库存等图表 [22][24][26] - 镍：包含镍基差、伦镍走势、月差、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [34][38][41]