日元汇率动态 - 2025年11月21日，日元兑美元汇率直逼157.3：1，单日贬值1.8% [1] - 日元汇率从2021年的102跌至157+，贬值幅度超过50% [5] 宏观经济表现 - 2025年10月日本核心CPI同比上涨3.0%，连续50个月上涨 [5] - 大米价格同比上涨40.2%，鸡蛋价格上涨13.6% [5] - 日本连续4年贸易逆差，2024年逆差高达5.33万亿日元 [12] - 5公斤大米价格达4316日元，刷新今年纪录 [14] 政府政策与财政状况 - 政府推出总额21.3万亿日元（约人民币9656亿元）的经济刺激计划，比2024年预算多27% [7] - 政府债务规模高达GDP的两倍，经济刺激依赖发行国债 [7] - 40年期国债收益率飙升至3.695%，创历史峰值；20年期国债收益率升至2.815%，为1999年以来新高 [7] 行业与市场影响 - 日本股市一周内暴跌2.4%，旅游、零售、消费板块表现不佳，东京股指创下半年新低 [12] - 中方暂停进口日本水产品，并口头提醒中国游客暂缓赴日，对严重依赖外部消费的旅游业造成打击 [10] - 日元贬值未带动出口繁荣，反而引发进口成本飙升，导致企业面临成本与通胀双重压力 [5][12] - 能源、高端制造、芯片材料等关键领域形成“被迫进口+无力替代”的局面 [12] 资本流动与市场信心 - 投资者撤出日元资产并抛售日本债券，形成“资本双逃”局面 [12] - 日本国债信用被市场宣告失效，融资体系面临风险 [9]