挖掘机销量暴增现象 - 2024年上半年挖掘机销量120520台同比增长16.8% 其中国内销量65637台同比大涨22.9% 单月最高增速达99%创5年新高 [1] - 反常现象在于房地产承压和大基建暂缓背景下 销量增长主要受水利工程投资驱动 [3] - 2023-2024年水利建设投资连续两年破万亿 分别达1.2万亿和1.35万亿 新增1万亿特别国债70%投入水利项目 [3][4] 水利基建驱动因素 - 八大省份重点运河项目总投资超万亿：浙赣粤运河3200亿 湘桂运河1500亿 江淮运河950亿 荆汉运河748亿 平陆运河680亿 河南运河网1416亿 [6][7] - 水运成本优势显著：相当于铁路1/2 公路1/5 航空1/20 2024年社会物流总费用占GDP比率14.1% [7] - 3万亿水利投资预计创造1500万就业 2035年千吨级航道目标2.5万公里(现1.5万公里) [7][8] 设备更新周期红利 - 国务院方案要求2027年设备投资较2023年增长25% 挖掘机作为重点更新对象 [11][12] - 存量更新需求40-50万台 2025年预计替换12.89万台 未来5年年均10-20万台 [13] - 三一重工一季度利润率同比飙升56.4% 主机厂订单普遍回暖 [15] 出口市场表现 - 2025年上半年出口54883台同比增长10.2% 6月单月出口10668台同比增19.3% [16] - "一带一路"国家城镇化率从2015年48%升至2025年56% 基建投资需求达1.8万亿美元 [17] 电动化转型趋势 - BCG预测2025-2026年为电动工程机械爆发点 2035年渗透率或达30% 对应4000亿市场规模 [18] - 产业集聚格局：长沙(三一/中联) 徐州(徐工) 山东(山推/临工) 合肥(新能源机械) [19] - 转型面临三大困境：核心技术依赖外部 产业链协同不足 市场生态缺失 [20][21][22]