分析师背景 - 分析师在Circle Internet Group (CRCL)于6月公开上市前，对其股票进行了首次覆盖，并给予“持有”评级 [1] - 分析师曾担任媒体研究分析师，主要覆盖领域包括加密货币、比特币矿商、金属和媒体类股票 [1] - 分析师声明其并非投资顾问，仅分享个人投资行为及原因 [1][3] 披露声明 - 分析师通过持股、期权或其他衍生品对XYZ公司持有实质性的多头头寸 [2] - 文章内容为分析师个人观点，且未因撰写该文章获得除Seeking Alpha以外的报酬 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2]

比特币市场面临的双重压力 - 比特币市场正面临来自期权市场和矿工活动的双重压力，导致避险情绪升温并考验价格支撑位 [1][2][3] 期权市场看跌信号 - 比特币30天期权delta skew指标突破10%，显著高于-6%至+6%的中性区间，显示专业交易员正溢价购买看跌期权 [5] - 周四Deribit交易所看跌期权交易量比看涨期权高出50%，该指标升至30多天以来最高水平，反映下行保护需求激增 [7][8] 矿工抛售风险 - 自10月9日以来七天内，矿工向币安交易所转移51000枚比特币，价值超过57亿美元，创下去年7月以来最大规模 [9] - 矿工单日（10月11日）向币安存入超过14000枚比特币，此类大规模转移至交易所通常预示可能准备出售 [9][11] - 历史上矿工从持有转向出售行为，往往是比特币价格大幅回调的前兆，对市场情绪构成压力 [12][13][14]