12月18日，香港交易及结算所有限公司（香港交易所）举行传媒简报会，就优化证券市场每手买卖单位 框架提出方案，并展开为期约12周的市场咨询。港交所证券产品发展部主管罗博仁（Brian Roberts）在 传媒简报会上表示，此次优化旨在提升市场效率，并逐步朝着单一每手单位的长期目标迈进。 罗博仁表示，新框架的核心建议主要包括三大部分：首先，将发行人可选择的每手买卖单位种类从目前 繁杂的状况大幅精简至8种；其次，将现行每手买卖单位价值的下限指引由2000港元调降至1000港元； 最后，增设50000港元的每手买卖单位价值上限指引。 据初步估算，约有25%的现有上市公司需要进行相应调整，而这些公司的成交额占市场总成交额的比例 也大致相当。 罗博仁解释，此次改革是在审慎平衡的考量下提出的。他强调，全球尚无任何市场从超过40种每手买卖 单位直接过渡到单一每手买卖单位的先例，且香港市场低价股占比较高，因此需要分阶段稳步推进。他 表示希望向全球同行靠拢，实现单一每手单位制度，但这需要时间。 针对方案的具体依据，罗博仁说明，将每手买卖单位种类标准化为8种，旨在覆盖低、中、高价股票， 让发行人在遵守新指引的同时，仍能保有选择弹 ...

（原标题：港股重磅！这项规则或更改 港交所开启咨询！） 港交所就每手买卖单位改革开启咨询！ 12月18日，香港交易所刊发咨询文件，就优化香港证券市场每手买卖单位框架的建议咨询市场意见，以 提升交易、结算及交收效率。本次咨询为期12周，将于2026年3月12日结束。 香港交易所已全面检视现行的每手交易机制，并就简化每手买卖单位框架咨询市场意见。适用证券（包 括股票及房地产信托基金）的每手股数将整合为8种标准选项；此外，每手价值的指引下限将显著下 调，并将增设每手价值的指引上限。 此前，证券时报曾报道，香港交易所正在酝酿一项有关于每手买卖单位的改革，预计很快将会开启市场 咨询。香港交易所市场主管余学勤彼时曾向记者表示："每手买卖单位的改革是非常重要的，当前港股 市场的手数单位比较复杂，有40多个不同的单位。" 证券时报记者通过Wind数据整理发现，港股市场的每手买卖单位多达43个。每手从10股到10万股不 等，其中每手2000股的公司数量最多，达到666家，占比达24.9%；每手1000股的公司数量也达到493 家，占比18.5%。其余数量较多的则分别是每手10000股、500股、4000股、5000股以及100 ...

港交所就每手买卖单位改革开启咨询！ 12月18日，香港交易所刊发咨询文件，就优化香港证券市场每手买卖单位框架的建议咨询市场意见，以提升交易、结算及交收效率。本次咨询为期12周， 将于2026年3月12日结束。 香港交易所已全面检视现行的每手交易机制，并就简化每手买卖单位框架咨询市场意见。适用证券（包括股票及房地产信托基金）的每手股数将整合为8 种标准选项；此外，每手价值的指引下限将显著下调，并将增设每手价值的指引上限。 香港交易所称，这些建议旨在提升二级市场的营运效率，并通过降低每手价值门槛，支持更多散户投资者参与香港股票市场。 部分公司买入门槛有望降低 除了拟减少每手股数的种类外，香港交易所还拟设置每手价值的指引下限和上限，以确保不会因为每手价值过低而导致 "负价值交易"（即交易执行成本 超过交易价值），亦不会因为每手价值过高导致投资者难以参与。 由于目前交易的执行成本已有所降低，每手价值的指引下限将由现在的2000港元减半至1000港元。对于采用每手股数大于100股的发行人，将增设50000港 元的每手价值指引上限。 值得注意的是，增设每手价值的指引上限或对一些买入门槛较高的公司起到降低参与门槛作用。对于 ...

港交所就每手买卖单位改革开启咨询！ 12月18日，香港交易所刊发咨询文件，就优化香港证券市场每手买卖单位框架的建议咨询市场意见，以提升交易、结算及 交收效率。本次咨询为期12周，将于2026年3月12日结束。 香港交易所已全面检视现行的每手交易机制，并就简化每手买卖单位框架咨询市场意见。适用证券（包括股票及房地产信 托基金）的每手股数将整合为8种标准选项；此外，每手价值的指引下限将显著下调，并将增设每手价值的指引上限。 香港交易所称，这些建议旨在提升二级市场的营运效率，并通过降低每手价值门槛，支持更多散户投资者参与香港股票市 场。 买卖单位拟减少至8种 此前，证券时报曾报道，香港交易所正在酝酿一项有关于每手买卖单位的改革，预计很快将会开启市场咨询。香港交易所 市场主管余学勤彼时曾向记者表示："每手买卖单位的改革是非常重要的，当前港股市场的手数单位比较复杂，有40多个不 同的单位。" 证券时报记者通过Wind数据整理发现，港股市场的每手买卖单位多达43个。每手从10股到10万股不等，其中每手2000股的 公司数量最多，达到666家，占比达24.9%；每手1000股的公司数量也达到493家，占比18.5%。其余数 ...

12 月 18 日， 香港交易所刊发咨询文件，就优化香港证券市场每手买卖单位框架的建议咨询市场意见，以提升交易、结算及交收效率。 本次 咨询为期 12 周，将 于 2026 年 3 月 12 日结束。 香港交易所已全面检视现行的每手交易机制，并就简化每手买卖单位框架咨询市场意见。适用证券（包括股票及房地产信托基金）的每手股数将整合为8种标准选 项；此外，每手价值的指引下限将显著下调，并将增设每手价值的指引上限。 香港交易所称，这些建议旨在提升二级市场的营运效率，并通过降低每手价值门槛，支持更多散户投资者参与香港股票市场。 买卖单位拟减少至8种 此前，证券时报曾报道，香港交易所正在酝酿一项有关于每手买卖单位的改革，预计很快将会开启市场咨询。香港交易所市场主管余学勤彼时曾向记者表示："每手 买卖单位的改革是非常重要的，当前港股市场的手数单位比较复杂，有40多个不同的单位。" 证券时报记者通过Wind数据整理发现，港股市场的每手买卖单位多达43个。每手从10股到10万股不等，其中每手2000股的公司数量最多，达到666家，占比达 24.9%；每手1000股的公司数量也达到493家，占比18.5%。其余数量较多的则分 ...

在具体的改革思路上，余学勤透露，这一改革不会简单的一刀切，因为这样会导致一些高股价的公司每 手成本和门槛相对更高，不利于散户投资。所以要很仔细地跟市场做一些交流，在收到他们的回应之 后，港交所可能会做一些改革，但不会将40多个单位压缩到1个单位，而是进行一定程度的压缩，减少 一定数量。 在时间表上，余学勤表示，在年底前会跟市场进行咨询，在2026年一季度收到一些回应后，后续将再进 一步推动这一改革。 日前，港交所市场主管余学勤表示，港交所预计很快启动每手买卖单位改革的市场咨询。余学勤称，每 手买卖单位的改革是非常重要的，当前港股市场的手数单位比较复杂，有40多个不同的单位。 ...

港交所酝酿每手买卖单位改革 - 港交所市场主管余学勤透露，港交所正在酝酿每手买卖单位改革，预计很快将开启市场咨询 [1] - 港股市场每手买卖单位多达43个，从10股到10万股不等，其中每手2000股的公司数量最多，达666家，占比24.9%；每手1000股的公司达493家，占比18.5% [3][4] - 改革不会采取“一刀切”方式将所有单位压缩至一个，而是会进行一定程度的压缩，以减少单位数量，避免高股价公司每手成本和门槛过高 [8] - 计划在年底前启动市场咨询，在2026年一季度收到回应后，进一步推动改革 [8] 港股市场每手单位现状与影响 - 不同公司每手单位差异巨大，导致投资门槛悬殊，例如蔚来每手10股，按40.24港元/股计算，每手市值仅402.4港元；而金石资本集团每手10万股，按0.41港元/股计算，每手市值高达4.1万港元 [7] - 当前复杂的单位设置（43种）令投资者眼花缭乱，部分小单位有利于散户参与，但整体上需要简化 [7][8] 关于24小时交易的审慎评估 - 对于市场关注的24小时交易议题，港交所持审慎研究态度，认为需首先明确目标客户和目的，并评估对清算交收、系统及市场参与者的全面影响 [9] - 延长交易时间不一定能增加市场流动性，明确的收市节点（如下午4时）可能反而有利于促进交易决策 [10] - 现货市场延长交易时间需与券商进一步研究，但衍生品市场（目前交易至凌晨3时）未来可能考虑继续延长交易时间 [10] - 任何改革都需要凝聚市场各方共识才能推进 [10] 互联互通进展与未来方向 - 2025年互联互通交易活跃，北向交易相比去年提升70%，南向交易增加更多；港股通成交额占港股市场总交易量的比重已达25%左右 [12] - ETF互联互通表现强劲：2025年前三季度，南向交易ETF平均每日成交金额达42亿元，创九个月新高，其中2025年8月单月创91亿元新高；北向交易ETF平均每日成交金额录得人民币32亿元的九个月新高 [13] - 未来希望尽快推动房地产投资信托基金纳入互联互通机制 [14] 港交所的其他战略布局 - 港交所致力于配合香港发展成为全球固定收益及货币市场枢纽，目标成为人民币国际化的主要枢纽，吸引各类主体在港发行人民币债 [12] - 在大宗商品领域（如黄金）进行布局，港交所旗下的伦敦金属交易所在香港已批准13个交割仓，未来计划连接平台并推出更多风险管理产品工具 [12]

港交所酝酿每手买卖单位改革 - 港交所市场主管余学勤透露，港交所正在酝酿一项关于每手买卖单位的改革，预计很快将开启市场咨询 [1] - 港股市场每手买卖单位多达43个，从10股到10万股不等，其中每手2000股的公司数量最多，达到666家，占比24.9%，每手1000股的公司有493家，占比18.5% [3][4] - 改革不会采取“一刀切”方式，因为简单统一会导致高股价公司的每手投资门槛过高，不利于散户参与，计划是在与市场交流后，将现有的40多个单位进行一定程度的压缩和减少 [2][7] - 改革时间表预计在年底前启动市场咨询，在2026年一季度收到市场回应后，再进一步推动改革 [7] 港股市场每手单位现状分析 - 根据Wind数据整理，港股市场每手买卖单位差异极大，除了主流的2000股和1000股，还包括10000股、500股、4000股、5000股、100股、200股等多种单位 [3][4] - 极端案例如蔚来汽车每手为10股，按40.24港元/股计算，每手市值仅402.4港元，而金石资本集团每手为10万股，按0.41港元/股计算，每手市值高达4.1万港元，显示出巨大的门槛差异 [6] - 当前繁杂的每手单位体系被认为可能令投资者，尤其是散户感到困惑 [6] 对24小时交易的审慎态度 - 针对部分海外市场计划推行24小时交易，港交所持极为审慎的态度，认为需要深入研究其目的、目标客户及对市场的影响 [8][9] - 港交所行政总裁陈翊庭曾表示，延长交易时段需权衡其对整个流程造成的压力以及如何降低风险，24小时不间断交易会失去出错后的修补时间窗口 [9] - 余学勤指出，24小时交易涉及清算交收、系统等一系列重大变革，需要与券商等市场参与者达成共识，且实施难度大 [10] - 余学勤认为，明确的收市节点有时反而有利于市场流动性，因为24小时交易可能导致投资者延迟决策而减少交易，不过，延长一定的交易时间（如在衍生品市场）是可以考量的方向 [10] 互联互通进展与未来方向 - 2025年互联互通交易活跃，北向交易相比去年提升70%，南向交易增加更多，目前港股通成交额占港股市场总交易量的比例已达到25%左右 [12] - 在ETF互联互通方面，南向投资者兴趣增大，2025年前三季度南向交易ETF平均每日成交金额达42亿元，创九个月新高，北向交易ETF平均每日成交金额录得人民币32亿元的九个月新高 [12][13] - 港交所希望未来可以尽快推动房地产投资信托基金纳入互联互通机制 [13] 港交所的其他战略布局 - 港交所致力于推动香港发展成为全球固定收益及货币市场枢纽，希望在人民币国际化中扮演主要枢纽角色，吸引各类主体在港发行人民币债 [12] - 在大宗商品领域，港交所旗下伦敦金属交易所在香港已批准13个交割仓，涉及多种商品，港交所计划利用自身平台进行连接并推出不同类型的风险管理产品工具 [12]