港交所每手买卖单位改革咨询 - 香港交易所于12月18日刊发咨询文件，就优化证券市场每手买卖单位框架的建议咨询市场意见，旨在提升交易、结算及交收效率，咨询为期12周，将于2026年3月12日结束 [1] - 改革旨在提升二级市场营运效率，并通过降低每手价值门槛，支持更多散户投资者参与香港股票市场 [2] 现行机制与改革方案 - 改革前，港股市场每手买卖单位多达43个，从10股到10万股不等，其中每手2000股的公司数量最多，达666家，占比24.9%，每手1000股的公司达493家，占比18.5% [4] - 香港交易所拟将目前超过40种买卖单位种类减少至8种标准化选项，分别是：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股 [4] - 标准化的每手股数旨在为不同价格区间的发行人提供选择，同时降低对发行人的影响及减少产生碎股，预计约25%的发行人须调整其每手股数 [5] 每手价值指引调整 - 每手价值的指引下限将由现行的2000港元减半至1000港元，以反映交易执行成本已有所降低 [7] - 对于采用每手股数大于100股的发行人，将增设每手价值50000港元的指引上限，以防止因每手价值过高导致投资者难以参与 [7] - 增设每手价值指引上限有望降低部分高价股的买入门槛，目前共有19家公司的每手价值超过5万港元，其中16家公司的每手股数超过100股 [8] 受影响的上市公司示例 - 根据数据，目前每手价值超过5万港元的公司包括：首都金融控股（每手10,000股，收盘价10港元，每手价值100,000港元）、青岛啤酒股份（每手2,000股，收盘价50.85港元，每手价值101,700港元）、康方生物（每手1,000股，收盘价116.9港元，每手价值116,900港元）等 [9] 实施路径与配套措施 - 新的每手买卖单位框架将分阶段实施，第一阶段要求新发行人上市时选择标准化每手股数并遵守每手价值指引，现有发行人须遵守修订后的每手价值指引 [10] - 第二阶段，现有发行人将在过渡至无纸证券市场后的指定时间内，选择采用一种标准化的每手股数，改革配合无纸证券市场实施时间，以避免发行人因更改每手股数而需另行印制纸本股票 [10] - 香港交易所正在研究优化碎股交易机制，以便在改革每手买卖单位框架后提升交易效率，详情将适时公布 [10]