报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场郑棉本周大幅冲高回落，政策预期落地后市场将降温回归基本面，因供应收缩调整空间有限，整体运行区间参考14400 - 15200元/吨；国际市场受中国带动价格冲高回落，美棉短期上方承压预计维持震荡走势 [53] 根据相关目录分别进行总结 棉花市场分析 - 期货价格走势：郑棉本周冲高回落周度涨幅0.62%，ICE期棉也冲高回落周涨幅0.58% [9] - 现货价格：本周棉花价格指数回升，3128指数较上周上涨393元/吨，2129指数较上周上涨345元/吨 [14] - 棉花进口情况：11月份进口棉花12万吨，同比增加1万吨 [19] - 棉花库存情况：11月下半月棉花商业库存468.36万吨，新棉大量上市市场进入加速累库存阶段 [20] - 下游库存情况：11月份纱线库存26.33天，同比减少1.13天；11月份坯布库存32.34天，同比增加0.69天 [28] - 纱线价格：本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上调130元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上调160元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上调150元/吨 [32] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加198张，仓单数量为7189张，有效预报2248张，总计9437张 [37] - 籽棉收购情况：未提及籽棉收购情况总结内容 - 美棉出口情况：截至1月日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加9.8万包，下一年度出口净销售2.25万包；美国当前市场年度棉花出口销售净增较之前一周减少27%，较前四周均值减少49% [43][53] - 美国天气情况：美国处于不同干旱等级的区域占比分别为，异常干燥22.8%、中度干旱24.4%、严重干旱11.6%、极度干旱1.6%、特大干旱0.1%，处于干旱状态的总面积占比为37.5% [50] 后市展望 - 国内市场：政策预期落地后市场降温回归基本面，因供应收缩郑棉调整空间有限，整体运行区间参考14400 - 15200元/吨 [53] - 国际市场：受中国市场带动价格冲高回落，美棉短期上方承压，预计维持震荡走势 [53]