行业背景 - 石油和天然气拖累能源行业表现 但核能成为亮点[1] - AI数据中心带来能源需求激增 两党对核能支持推动行业估值飙升[1] - 全球最大公开交易铀矿商Cameco年内上涨近45% 小型模块化反应堆生产商NuScale涨幅超110%[1] 公司概况 - Oklo由MIT毕业生于2013年创立 专注先进核微反应堆设计开发[2][5] - 采用快中子裂变和液态金属冷却技术 无需依赖水源选址[5] - 目标十年内提供无碳电力 回收核废料作为SMR燃料[5] - 股价自年初累计上涨237% 当前交易价格69.65美元[2][13] 股权结构 - Sam Altman通过SPAC合并使公司上市 曾担任董事长至2025年4月[6][8] - 机构持股比例达85.03% 过去12个月机构买入331次vs卖出73次[8] - 机构资金净流入8.4054亿美元 vs 流出3.2804亿美元[8] 业务模式 - 不直接出售反应堆 采用长期电力购买协议模式[9] - 与Switch签订至2044年12吉瓦电力协议 创企业清洁能源交易纪录[10] - 与Equinix达成非约束性500兆瓦协议 获怀俄明超算中心11兆瓦意向书[11] - 获得美国空军和国防部阿拉斯加基地清洁能源供应意向奖[11] - 当前管道协议总容量14吉瓦 可满足1050万-1400万户家庭用电[12] 财务表现 - 预计2027年底或2028年初实现首笔收入[2] - 第二季度运营亏损2800万美元 主要来自薪酬和业务开支[15] - 年内经营活动净现金亏损3450万美元[15] - 做空兴趣显著达16.30% 较上月增加10.73%[14] 市场预期 - 12个月目标价平均66.45美元 最高92美元最低14美元[9] - 当前股价存在4.59%下行空间 分析师给予"适度买入"评级[9] - 短期可能回调至53美元支撑位[13]