全球宏观与货币政策 - 法巴银行在美联储降息后，于10年期美债收益率4.15%时平仓了在4.09%建立的空头头寸并获利了结 [1] - 丰业银行认为美元熊市刚刚开始，预计美联储将在2026年上半年将目标利率降至3%，而其他主要央行可能维持或收紧政策，导致美元普遍走弱至2027年 [1] - 荷兰国际银行认为欧元兑美元可能进一步走强，若美国就业数据疲软或欧洲央行上调增长预测，年底前有望升至1.18 [3] - 野村证券预测2026年美元兑日元将走弱，目标价从第一季度的155.00逐季下降至第四季度的140.00 [2] 美国市场与信用展望 - 惠誉评级预计，随着美联储继续降息，美国杠杆贷款违约率将在2026年底降至4.5%至5.0%之间，高收益债违约率将降至2.5%至3.0%之间 [1] 日本市场 - 杰富瑞认为日本股市2026年前景具有强劲吸引力，预计东证指数（Topix）有13%的上涨空间，主要受盈利增长和国内企业改革推动 [3] 中国经济政策总览 - 中金公司解读中央经济工作会议，认为政策取向是“稳中求进、提质增效”，工具选择更丰富且更注重落地效果 [5] - 中信证券预计2026年财政预算赤字率或与去年持平保持在4%左右，特别国债和地方新增专项债规模可能小幅提高 [6] 中国房地产政策 - 东方金诚预计2026年房地产政策将在供需两端发力，包括继续放松限购、引导银行加大开发贷投放、利用专项债收购商品房作保障房等 [5] - 华泰证券看好香港市场占比高的港资房企的重估机遇，认为香港房贷利率下行将巩固市场复苏趋势 [8] 中国货币政策与利率 - 中信证券预计2026年上半年仍存在降息窗口，政策利率降幅可能为10个基点 [6] - 中信证券认为短期降息的必要性和可行性上升，原因包括房地产销售疲弱、地方财政压力以及海外宽松环境 [7] 中国特定行业与投资主题 - 中信建投认为，在技术进步和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [5] - 中信证券预计2026年汽车以旧换新政策延续概率较大，建议关注出海龙头、自动驾驶及人形机器人产业链 [7][8] - 中银证券看好中国工程机械行业继续保持内外销向上的良好态势，指出国内品牌出口量占全球（不含中国）需求比例仅为19.2%，尚有较大提升空间 [8] 中国地方政府债务 - 中信证券认为，2026年或可期待针对融资平台非标债务等经营性债务风险的新举措出台，以化解地方政府债务风险 [6]

美股市场表现 - 美股三大股指收盘涨跌不一，纳指6连涨，标普500指数与纳指再创新高 [1][3] - 道指跌19.12点，跌幅0.04%，报44323.07点；纳指涨78.51点，涨幅0.38%，报20974.17点；标普500指数涨8.81点，涨幅0.14%，报6305.60点 [3] - 标普500指数十一大板块七涨四跌，通信服务板块和非必需消费品板块分别以1.90%和0.60%涨幅领涨，能源板块和医疗板块分别以0.96%和0.61%跌幅领跌 [3] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一：ARM涨超3%，谷歌-A、高通涨超2%，奈飞涨近2%，亚马逊、Meta涨超1%，苹果、英特尔、AMD小幅上涨 [3] - 阿斯麦跌超2%，戴尔科技、美光科技跌超1%，台积电、英伟达、特斯拉小幅下跌 [3] - 英伟达跌0.6%，CEO黄仁勋1个月内累计减持超140万股，套现2.15亿美元 [4] 公司动态与财报预期 - 谷歌母公司Alphabet和特斯拉将率先公布财报 [2] - 亚马逊将在7月31日公布第二季度财报，分析师预期每股收益1.32美元（同比+4%），营收1620亿美元（同比+9%） [4] - 亚马逊计划2024年投入1040亿美元资本支出，在标普500成份股中最高，包括数据中心和物流网络建设 [4] - 特斯拉财报将对新能源汽车产业趋势和标普500指数盈利超预期情况产生重要影响 [4] 行业板块表现 - 黄金股大涨：诺华黄金资源涨超8%，哈莫尼黄金涨逾7%，金田涨超5% [5] - 能源股涨跌互现：巴西石油涨超1%，英国石油、埃克森美孚小幅上涨，西方石油跌超1%，美国能源跌超4% [5] - 热门中概股涨跌不一：纳斯达克中国金龙指数跌0.28%，虎牙大涨16%，蔚来涨近3%，理想汽车跌超4% [5] 宏观经济与政策影响 - 惠誉下调美国25%行业前景评级至"恶化"，因政策不确定性增加、经济增长放缓和利率长期高企 [6] - 美国财政赤字可能保持在GDP的7%以上，2029年债务与GDP之比或达135% [7] - 惠誉预测2025年美国高收益债券违约率升至4.0%-4.5%，杠杆贷款违约率升至5.5%-6.0% [7]