业绩表现 - 公司预计9M25累计实现归母净利润299.86亿元至341.22亿元，对应同比增长45%至65% [1] - 预增中枢对应3Q25归母净利润为172.55亿元，同比增速达79.8% [1] - 业绩在同期高基数下表现超出预期 [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系前三季度中国资本市场回稳向好，使得投资收益在去年同期高增长基础上继续同比大幅增长 [1] - 股市慢牛行情带动公司权益投资业绩兑现，公司收获底部加仓收益 [1] - 投资利差大幅改善带动净利润超预期增长 [1] 行业前景与估值 - 保险股业绩对权益市场弹性的逐步兑现和释放 [1] - "慢牛"行情下上市险企估值与业绩双击可期 [1] - 结合三季报预告超预期利润，上调投资收益率预期 [1]