文章核心观点 - 年末市场环境倾向于价值风格占优 机构正进行调仓换股 减持前期涨幅较大的标的 同时增持部分细分行业龙头及价值型标的 [1][4] 机构调仓动向 - 热景生物遭部分公募基金减持 汇添富创新医药主题混合减持21.77万股 易方达医疗保健行业混合减持13.08万股 但香港中央结算有限公司新进前十大流通股东 [1] - 祥源文旅出现机构分歧 朱雀基金旗下多只产品减持或退出前十大流通股东 而弘尚资产及鹏华基金旗下产品则进行增持或新进 [2] - 部分细分行业龙头获机构加仓 全国社保基金五零三组合增持汇顶科技550万股 金鹰科技创新股票基金增持22.1万股 [2] - 宠物食品龙头佩蒂股份获全国社保基金一一八组合、高盛公司、诺安平衡混合基金新进前十大流通股东 [3] 市场风格与仓位变化 - 年末时段价值风格历史胜率较高 因处于业绩空窗期 市场缺乏明确线索 且资金面偏紧 避险需求及估值切换行情为低估值、高盈利确定性的价值板块带来季节性增量资金 [1][4] - 主动权益基金平均仓位提升 截至11月28日平均仓位为86.74% 较11月21日提升0.51个百分点 [4] - 近期行业仓位调整明显 有色金属、煤炭、石油石化行业仓位增加 基础化工、医药、计算机行业仓位降低 [4] - 机构调研活跃 近一个月机构调研次数超1.7万次 通用设备、汽车、电子设备制造、半导体等行业受关注度最高 调研次数均超1000次 [4]

市场走势分析 - 早盘指数延续下跌 互联网电商走强但未能改变下跌格局 十点后在汽车链和机器人带动下企稳反弹 全天震荡略偏强 [1] - 成交略微放量但未突破2.5万亿 明后两日需关注成交量配合情况 [1] - 指数可能下跌100-200点 主因高位获利盘节前兑现需求 美股九月传统弱势可能传导至A股 机构三季度调仓换股致高位风险增加 [1] 时间节点影响 - 美联储议息会议落地与双节前市场存在短线兑现压力 近期大盘震荡将增多 [1] - 若缺乏量能配合 指数可能进一步下跌 [1] 板块表现与机会 - 板块轮动切换持续 算力和人工智能调整预期不变 调整后机会增多 [1] - 指数下跌接近前期支撑位 震荡消化市场过热情绪后将迎来更好上涨 [1]