文章核心观点 平安期货通过“能力共建”模式深度服务实体经济，运用科技赋能提升服务效能，并构建财富管理生态，致力于成为连接优质资产与长期资金的桥梁，其所有业务均围绕以衍生品专业力量管理风险、创造价值的核心展开[2][6][10][15] A 产业为锚：躬身入局 - 公司认识到服务实体经济的核心是“能力共建”，而不仅是工具供给，需躬身入局[2] - 以某新能源汽车线束龙头企业为例，其年耗铜约6万吨，原料成本占比超70%，公司通过定制化路演和全流程梳理，为其设计了持续数月的铜期货卖出套保方案[2][3] - 公司提供包括交易执行、风险监控、效果评估在内的全流程服务，将专业操作转化为标准化服务，满足企业“省事、省心”诉求，角色从顾问转向“运营伙伴”[3] - 针对已使用期货工具但陷入管理困境的企业，公司提出创新观点：对下游制造业而言，运用衍生品的终极目标是平滑主业毛利率波动，而非在期货市场盈利[4] - 公司为某家电上市巨头设计综合性评价体系，以“毛利率波动率是否稳定在行业优良区间”为核心KPI，实现期现联动评价，解除管理层决策后顾之忧[4] - 公司创新开展“保险+期货”项目，截至2025年11月累计开展项目12个，覆盖橡胶、生猪等多个品种，累计名义本金规模近3.5亿元[4] - 以陕西略阳县生猪价格项目为例，公司设计内嵌增强型亚式期权的价格保险产品，并垫付部分保费，最终实现赔付超百万元，赔付率超102%[5] B 科技作楫：AI赋能 - 公司将“打造科技驱动型组织”上升为核心战略，推动AI、大数据与金融知识融合，重塑前中后台全链条[6] - 公司打造的“汇研+”AI投研平台通过知识图谱技术关联宏观模型、产业链数据等异构数据，研究员可通过自然语言进行复杂查询，系统能秒级生成结构化分析报告[6] - 该平台为一家百亿级规模私募基金提供多维度商品因子库和程序化策略归因分析，成为其迭代量化模型的关键要素[7] - 公司构建了涵盖400余个标签的客户全景画像系统，实现服务从“标准化推送”到“场景化触发、个性化匹配”的质变[7] - 例如，当系统识别客户持有较高金属期货多头头寸且市场波动加剧时，会自动推送相关期权避险策略视频并由服务人员同步沟通[7] - 在2025年清明节假期后的市场波动中，智慧系统实现对超10万客户的差异化精准触达与安抚[7] - 公司构建“基于大数据的风险雷达系统”，运用知识图谱动态监测市场交易，自动识别异常行为，将风险拦截于事发之初[8] - 2025年上线的智能知识平台结合实时舆情与市场数据，对客户交易行为进行动态风险评估，实现从事后追责到事中干预、事前预防的转变[8] C 生态成林：财富管理新生态 - 我国居民财富总量已突破170万亿元，期货及衍生品因其独特功能正走入大众视野，公司致力于成为连接优质资产与长期资金的“桥梁”[10] - 以某大型保险资管公司为例，公司提出“股指期货动态对冲结合升贴水管理”综合方案，助其利用股指期货快速调整权益仓位风险暴露，并通过高频期指贴水追踪工具实施“期货多头替代”[11] - 合作后，该机构权益组合的年化波动率显著下降，最大回撤优于同业[11] - 面对利率市场化改革，公司为某商业银行提供国债期货套期保值解决方案，有效锁定其作为国债承销团成员在“投标到上市”期间的利率风险[11] - 公司开发的“国债期货套保计算器”工具，使复杂的久期匹配计算一目了然，提升了银行部门的操作效率和风控精度[11] - 截至2025年，公司已为超1000家金融机构提供涵盖策略、研究、系统、交易等方面的全方位服务[11] - 公司致力于将机构级专业能力普惠化，持续优化“智能投资助理”，7×24小时为个人客户提供服务，并通过“账户诊断”等工具缩小信息差[12] - 公司将投教内容深度场景化，如在市场恐慌时推送“高波动应对指南”[12] - 公司对个人交易者的服务是一套全生命周期体系，从新手训练营到基于400+标签的精准匹配，再到实盘大赛实战淬炼[12] D 逐浪前行：合规为基 - 公司将“合规风控”视为公司文化的灵魂与业务发展的生命线，探索“合规为基，创新为帆”的发展路径[14] - 公司建立了董事会、管理层、风险合规部门、业务单元协同的“三道防线”治理架构[14] - 公司践行平安集团“合规+1”的高标准文化，即法规明确的严格执行，法规未明确的以更高道德标准和更审慎原则自律[14] - 公司将合规履职纳入全员绩效考核，合规意识深植于组织肌理[14] - “风险雷达”与智能监控系统是“监管科技”在公司内部的成功实践，确保业务在安全规范的轨道上发展[14]

行业活动与政策动向 - 中期协联合中国有色金属工业协会、上期所、广期所共同举办"2025有色金属期现货市场产融结合在线研讨会" 涵盖铜、铝/氧化铝、锌、铅、镍、锡、铸造铝合金、黄金白银、多晶硅/工业硅、碳酸锂、铂钯（拟上市）等11期专场活动 [1] - 首期铜专场研讨会于9月8日召开 聚焦全球铜工业现状、产业动态及期货市场助力行业高质量发展议题 [1] - 铝/氧化铝专场于9月10日举行 讨论国内外铝工业概况、期货市场功能发挥及产业链套期保值与风险管理 [1] 铜产业现状与发展趋势 - 全球及中国铜产业需关注产业结构、消费增速、中美博弈和行业规范要求等重点方面 [2] - 中国有色金属行业持续向好 中资企业需发挥技术与产业链优势助力生产经营提质增效 [2] - 2020年以来铜价运行中枢抬升且单边价格波动率上升 供需紧平衡与宏观变量增多加大下游企业原材料成本管控难度 [3] - 建议运用"期货、期权对冲短期风险 现货重构定价"方法帮助企业在复杂市场中实现稳健经营 [3] 铝产业现状与发展趋势 - 全球铝工业涵盖铝土矿、氧化铝及电解铝三环节 中国铝工业优势环节正在重塑 [2] - 绿色低碳发展是大势 构建双循环是基本盘 做大做优消费市场是关键 [2] - 铝加工企业可通过套期保值进行风险管理 期货套保为企业长期经营、稳健经营及持续盈利提供保障 [3] - 现代企业需掌握"期货+现货"双模式以在市场竞争中长期立足 [3] 期货市场交易数据与表现 - 2025年1-6月铜期货市场成交2270万手 成交金额8.79亿元 日均持仓量51.32万手 交割31.74万吨 [4] - 2025年上半年上期所有色金属期货总成交量1.97亿手 成交金额27.8万亿元 日均持仓金额3451亿元 累计交割129万吨 交割金额463亿元 [5] - 铝期权2025年上半年累计成交量773万手 氧化铝期权累计成交量2369万手 整体保持快速增长 [5] 期货市场功能与服务体系 - 铜期货已成为助力实体企业高质量发展的重要工具 上期所将完善交易、结算、交割等机制服务有色金属工业发展 [4] - 上期所加强铜期货品牌建设与服务优化 通过多层次市场培育活动、"企业深耕计划"及"强源助企"产融服务基地提升企业风控能力 [4] - 铸造铝合金期货于2025年6月上市 填补加工环节空白 完善铝产业链上下游风险管理体系 [4] - 铝衍生品帮助氧化铝生产企业、电解铝冶炼厂、铝加工企业及贸易商抵御行业周期性风险 提升经营管理科学性与稳健性 [5] 企业套期保值策略 - 明确目标价格并基于此决定套保数量 灵活调整策略应对市场波动 [6] - 依据价格关系动态调整套保比例 有效管理自产矿冶炼销售业务风险 [6] - 采购与销售两端均利用期货市场套保 锁定成本与售价保障加工销售业务稳定 [6] - 通过期货市场操作确保库存价值不低于期初价格 灵活调整原料作价期降低库存风险 [6]