行业供需状况 - 2025年1月行业开工率达80.69%的年内高点，随后维持在70%左右，2025年10月开工率为70.08% [1][2] - 2025年前三季度国内有机硅中间体消费量151.28万吨，同比增长19.66% [1] - 2025年前三季度有机硅中间体出口量42.01万吨，在高基数影响下同比增速回落至2.30% [1] 供给格局与产能 - 2020年至2024年，有机硅中间体产能从167.5万吨/年增至344万吨/年，年均复合增长率19.71% [2] - 行业产能集中度较高，合盛硅业产能占比26%，蓝星星火及东岳硅材产能占比均10%，CR5超过60% [2] - 近期有机硅中间体库存保持相对平稳，未受新增产能冲击 [1][2] 产品价格与行业利润 - 2022年行业扩产明显，叠加房地产下行等因素，供需格局恶化，行业利润转负并维持至今 [3] - 11月13日国内DMC价格均价为12500元/吨，较前一工作日上涨1000元/吨 [1][3] - 有机硅单体厂计划联合减产30%，随着减产落地，产品价格及行业平均利润有望转正 [1][3]