核心观点 - 奇瑞汽车于9月17日启动港股IPO 计划9月25日登陆港交所 预计募资82.53亿至91.45亿港元 成为2025年以来港股最大车企IPO [1] - 公司以品牌向上、全球深耕、智能跃迁为战略方向 打造中国智造出海样板 [1] 财务业绩 - 2022年至2024年营业收入从926.18亿元增至2698.97亿元 年复合增长率超70% [2] - 同期净利润从58.06亿元增至143.34亿元 年复合增长率达57% [2] - 2024年总销量229.5万辆 同比增长49.4% 增速居全球前二十大乘用车公司首位 [2] - 2024年新能源汽车销量同比增长265% 燃油车增29% 国内销量增55% 海外销量增35% [2] 品牌与产品矩阵 - 拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌 覆盖大众家庭、旅行越野、高端性能、Z世代新能源及智能化高端市场 [3] - 2024年8款车型月销超1万辆 [4] - 2022年至2024年国内乘用车平均销售单价增37% 国外增19.4% 奇瑞品牌均价增30.9% 捷途增39.5% [4] - 计划2025年推出60多款新车型和新版本 涵盖轿车及SUV 包括燃油车及电动车 [4] 全球化与出海战略 - 连续22年保持中国自主品牌乘用车出口第一 [5] - 截至2025年3月末 产品销往全球100多个国家和地区 全球累计销量超1300万辆 [5] - 2022年至2024年海外营收分别为303.87亿元、770.6亿元、1008.97亿元 占总收入32.8%、47.2%、37.4% [5] - 在德国、西班牙、巴西、墨西哥及马来西亚等地设立研发机构 [6] - 截至2025年7月末拥有3169家海外经销商网点 [6] - 2024年在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一 在北美及亚洲(中国除外)位列第二 [6] - 2024年与西班牙EV MOTORS共建合营工厂 实现中国车企首次在欧洲本地化量产 [7] - 2025年3月进入出海战略3.0时代 以技术创新为核心 实现从产品贸易到标准、生态输出升级 [7] 技术研发与智能化 - IPO募集资金25%用于下一代汽车及先进技术研发 其中10%用于电动化技术和平台架构升级 15%用于辅助驾驶及智能座舱解决方案 [8] - 鲲鹏动力涵盖发动机、变速箱、电驱动及电池安全系统四大核心技术 [8] - 火星架构平台车型同类动力系统零部件标准率达80%以上 [8] - 雄狮智舱采用全栈自研操作系统和应用软件 [8] - 猎鹰辅助驾驶系统采用端到端架构和行泊一体化技术 [8] - 2025年底前实现全品牌车型智能驾驶系统覆盖 包括燃油、混动及纯电动车型 [9] - 2024年车辆配备辅助驾驶系统比例达49.6% 较2023年提升5.8个百分点 高于全球35.6%的平均比例 [9] - 2022年至2024年研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.4亿元 年复合增长率近60% [10] - 2025年下半年计划推出八款以上新能源汽车车型 年度销量目标40万辆以上 [10] 资本市场反应 - IPO已获足额认购 若全额行使超额配股权 募资上限可达105.17亿港元 [11] - 基石投资者承诺认购约45.725亿港元 [11]