财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现营业收入28.80亿元，同比增长13.42% [1] - 2025年单三季度实现营业收入9.82亿元，同比增长11.07%，环比微降0.59% [1] - 2025年前三季度归母净利润为-3.27亿元，同比减亏 [1] - 2025年单三季度归母净利润为-0.82亿元，同比减亏44.5%，环比减亏33.41% [2] 盈利能力改善 - 2025年第三季度整体毛利率达到26.65%，同比提升4.71个百分点，环比提升3.44个百分点 [2] - 核心业务蜂窝基带芯片收入同比增长25%，其毛利总额同比大增超过50% [2] - 销售、管理、财务费用率同比分别减少0.27、0.51、0.99个百分点 [2] 核心业务进展 - 蜂窝基带芯片在Cat.1、Cat.4、5G RedCap等产品市场竞争力持续提升，并成功切入AI玩具、智能穿戴等新兴领域 [4] - 全球首款RedCap+Android智能芯片平台终端预计在2025年第四季度上市 [4] - 4G四核手机芯片订单充足，2025年全年出货量预计将成倍增长 [4] - 第一代4G八核芯片已量产，第二代6纳米4G八核芯片（搭载20TOPS NPU）将于2026年上半年量产 [4] - 首颗6纳米5G八核+5G-A芯片于2025年下半年流片，预计2026年下半年导入客户 [4] 定制化与IP业务 - 芯片定制及IP授权业务前三季度收入同比下滑60%，主要受项目周期长、收入确认延迟影响 [3] - 合同负债余额达1.99亿元，较2025年上半年大幅增加1.1亿元，显示定制芯片业务定金增长及新增大客户订单落地 [3] - 在智能穿戴/眼镜、端侧AI及RISC-V芯片等领域的需求持续上升，带动相关ASIC定制服务市场空间扩大 [3] 研发投入与未来展望 - 2025年前三季度研发费用同比增加11%至3.36亿元，占营收比例为34.22% [3] - 研发费用增加主要因流片集中且部分项目采用先进工艺制程，预计2025年第四季度费用将回落 [3] - 预计公司2025年至2027年营业收入将分别达到38.82亿元、58.90亿元、75.61亿元 [4]