政策监管与行业整顿 - 工信部联合多部门召开光伏产业座谈会 推动规范竞争秩序和落后产能退出 政策落地迅速 距首次座谈会仅隔46天 [1] - 新修订《反不正当竞争法》明确禁止硅料、组件等产品以低于现金成本价格销售 为产业链设定价格底线 [3] - 中央财经委员会提出依法依规治理企业低价无序竞争 工信部强调综合治理低价无序竞争 引导企业提升产品品质 [3] 通威股份业务表现与财务实力 - 上半年营收405.09亿元 二季度业绩环比减亏 多晶硅销量16.13万吨 全球市占率约30% 电池销量49.89GW 全球累计出货突破300GW 组件销售24.52GW [2] - 期末货币资金与交易性金融资产332.29亿元 财务流动性储备充足 融资工具丰富 银行授信充裕 [2] - 组件海外出货5.08GW 实现爆发式增长 在手货币资金加可交易性金融资产超330亿元 [4] 产业链价格与市场动态 - 多晶硅n型复投料成交价格区间4.5-5.2万元/吨 价格连续8周上扬 最高涨幅达3.37% [6] - 华润电力3GW组件集采N型TOPCon组件均价达0.729元/W 较6月底0.66元/W低点反弹10.45% 710W大版型组件出现缺货 [6] - 产业链价格呈现从上游到下游有序回升 行业库存从高位逐步回落 [6] 行业竞争格局与趋势 - 行业前五大硅料企业市占率接近80% 电池、组件环节集中度持续提升 [8] - 政策通过规范竞争与鼓励整合 加速低效产能出清 形成头部引领、技术驱动新格局 [4] - 全球光伏累计装机突破2000GW 逼近煤电规模 产业逻辑从量的扩张转向质的提升 [3] 通威股份战略优势与市场地位 - 公司手握全球30%高纯晶硅市场份额 连续八年蝉联太阳能电池出货量榜首 [1] - 凭借成本控制、技术迭代与全产业链协同的深厚积淀 成为引领行业穿越周期的核心力量 [1] - 绿色农业+绿色能源双主业布局 通过饲料业务稳健现金流对冲周期波动 [8] 资本市场反应与估值修复 - 7月2日光伏板块掀起涨停潮 8月15日A股光伏板块集体飙升 光伏ETF基金收涨近4% 创2024年5月以来最佳单日表现 [8] - 政策红利与价格改善积极作用持续释放 公司估值修复空间显著 [8] - 政策东风与市场规律形成共振 公司价值修复之路清晰 [1]