全球债券抛售潮深化 - 全球债券抛售压力加剧 推高长期债券收益率至数十年新高 [1] - 美国30年期国债收益率突破5%心理关口 英国30年期国债收益率升至5.75%创1998年以来最高 日本20年期国债收益率触及本世纪高点 [1] 市场表现与指标变化 - 全球债券回报指数单日下跌0.4% 创6月6日以来最大跌幅 [3] - 全球10年期以上政府债券收益率指标升至2009年7月以来最高水平 [3] - 澳大利亚10年期国债收益率升至7月以来高位 [4] - 欧元区债券逆势走强 基准借贷成本结束三天连涨 [4] 抛售核心驱动因素 - 交易员担忧全球大规模政府支出及潜在通胀后果 [3] - 企业债大量发行及美联储独立性不确定性加剧市场紧张情绪 [3] - 投资者对财政状况担忧转化为长期债券更高风险溢价要求 [4] 收益率曲线变化特征 - 收益率曲线趋陡成为新常态 反映赤字和债务问题长期性 [4] - 美国30年期国债收益率上升而2年期下降 显示长期债券持有补偿需求提升 [4] - 对债务可持续性和滞胀风险的担忧持续施压收益率曲线长端 [4] 交易策略调整 - 陡峭化交易策略受追捧 通过做多短端债券做空长端债券获利 [6] - 交易员倾向买入对货币政策敏感的短期国债 [6] - 新西兰央行鸽派声明及印尼央行意外降息引发收益率曲线陡峭化先例 [6] - 基金经理增加押注2年期美债表现优于10年期美债的头寸 [6]