机构调研动态 - 四季度以来机构密集调研超过40家A股苹果产业链公司包括蓝思科技、立讯精密、京东方、东山精密、水晶光电等 [1] - 其中蓝思科技、鹏鼎控股、环旭电子等18家公司获得50家以上机构调研 [2] - 蓝思科技获得博时基金、汇添富基金、中信建投证券等200多家机构调研 [2] - 京东方获得国信证券、中信证券、红筹投资等114家机构调研 [3] - 东山精密获得中信证券、华泰证券、招商证券等机构调研 [3] 公司业务进展与展望 - 蓝思科技三季度末大客户新机发布后市场反应超出预期新机持续热卖客户订单需求旺盛公司员工总数接近17万人各工厂正加班加点组织生产 [2] - 东山精密软板业务在三季度实现增长得益于消费电子新机型需求增长泰国工厂软板业务预计从2026年下半年开始随新机型量产产能逐步释放 [3] - 水晶光电三季度薄膜光学面板出货量较二季度大幅提升涂布滤光片业务进入稳定量产状态四季度出货量预计保持稳定增长微棱镜业务经营符合预期 [4] - 水晶光电预计2026年薄膜光学面板业务将继续成为业绩支撑微棱镜业务将继续争取主力供应商地位涂布滤光片业务将在2025年基础上继续突破 [5] - 鹏鼎控股预计四季度营收表现取决于市场需求情况新产线投入为明年不同产品线和客户布局做准备预计明年能进入较好状态 [5] - 京东方在柔性AMOLED领域构建起产能规模和技术优势全面覆盖头部手机品牌客户且高端产品占比显著提升并积极布局车载、IT等中尺寸创新应用 [3] 折叠机市场与公司布局 - 华兴源创的测试解决方案已用于苹果手机、平板、手表、耳机、智能音箱等主力产品测试在折叠屏项目上有充足技术储备正配合终端客户进行研发及试做 [6][7] - 蓝思科技明年的折叠机型项目已完成产品全部定型及相关设备开发准备已确定将成为大客户明年折叠机的关键产品供应商包括UTG盖板、PET贴膜、玻璃支撑板等 [7] - 蓝思科技为折叠机液态金属铰链主轴的核心供应商并将提供价值量大幅提升的3D玻璃后盖 [7] - 浙商证券研报称北美大客户计划于2026年推出首款折叠机产品将带动可折叠屏幕玻璃、铰链、主轴、玻璃后盖等技术变革提升结构件整体单机价值量 [8] - 蓝思科技在玻璃、蓝宝石、陶瓷、精密金属加工方面已实现全领域覆盖具备大量核心专利 [8]