股价表现与近期催化剂 - 联合健康集团股价本月上涨16%，主要受沃伦·巴菲特披露16亿美元持仓以及公司有望实现Medicare Advantage参保目标的推动[2] - 股价从2022年10月31日的高点555.15美元下跌至2023年7月13日的447.75美元，跌幅为19.3%，但此后已恢复并创下新高[9] - 公司当前市值为3130亿美元[3] 财务表现 - 过去3年公司营收平均增长率为11.3%，过去12个月营收从3850亿美元增至4230亿美元，增长9.7%[8] - 最新季度营收从去年同期的990亿美元增长12.9%至1120亿美元[8] - 过去12个月营业利润为310亿美元，营业利润率为7.3%；净收入约为210亿美元，净利率约为5.0%[8] - 经营现金流为290亿美元，现金流利润率为6.8%[8] 资产负债状况 - 公司最新季度末债务为790亿美元，市值为3130亿美元，债务权益比为25.2%[8] - 总资产为3090亿美元，其中现金及现金等价物为320亿美元，现金资产比为10.4%[8] 经济衰退期表现 - 在2022年通胀冲击中，股价跌幅为19.3%，低于标普500指数的25.4%跌幅，并于2024年7月17日完全恢复至危机前高点[9] - 在2020年新冠疫情期间，股价从高点下跌36.2%，跌幅大于标普500指数的33.9%，但于2020年6月1日完全反弹[9] - 在2008年全球金融危机中，股价从高点暴跌72.4%，跌幅大于标普500指数的56.8%，于2012年4月2日恢复至危机前水平[9]

交易概述 - Keurig Dr Pepper (KDP) 宣布计划以约184亿美元收购荷兰咖啡公司JDE Peet's [2] - 作为交易的一部分，公司计划分拆为两家独立的公司 [2] - 交易宣布后，KDP股价在21个交易日内下跌23% [2] 市场反应与投资者担忧 - 投资者主要担忧包括收购JDE Peet's所支付的33%溢价以及此次收购将带来的债务增加 [3] - 这些因素引发了对公司未来业绩和股东价值的不确定性 [3] 公司财务概况 - 公司市值为370亿美元，营收为160亿美元，当前股价为27.11美元 [6] - 过去12个月营收增长4.6%，营业利润率为21.5% [6] - 债务权益比为0.48，现金资产比为0.01，若为收购举债，该比率将显著上升 [6] - 当前市盈率为24.0倍，EBIT倍数为13.6倍 [6] 历史危机中的股价表现 - 在2022年通胀冲击中，KDP股价从2022年8月16日的峰值40.08美元下跌30.4%至2023年10月12日的27.90美元，同期标普500指数下跌25.4% [9] - 在2020年COVID-19疫情期间，KDP股价从2020年2月21日的峰值29.50美元下跌33.6%至2020年3月16日的19.60美元，同期标普500指数下跌33.9%，股价于2020年7月16日完全恢复至危机前峰值 [9] - 在2018年市场调整中，KDP股价从2018年11月9日的高点28.52美元下跌13.6%至2018年12月18日的24.64美元，同期标普500指数下跌19.8%，股价于2019年4月26日完全恢复 [9] - 在2008年全球金融危机中，KDP股价从2008年9月12日的峰值26.52美元下跌55.1%至2009年3月9日的11.90美元，同期标普500指数下跌56.8%，股价于2009年8月20日完全恢复至危机前峰值 [9] - 自2010年以来，有一次案例在不到30天内股价下跌超过30%，随后一年内反弹77.7% [6]