行业趋势与投资者需求变化 - 居民投资理财核心诉求转向"稳"，投资理念从"追热点"转向"看长期"，从"单一产品"转向"组合思维" [1] - 公募基金行业管理规模达35万亿元，产品数量超过1.3万只，服务超过8亿投资者 [1] - 居民财富配置显著变化，投资从房产转向金融资产，存款向银行理财、固收基金迁移，偏好呈现"短期化、低波动"特征 [7] - 面对上万只产品，个人投资者选择难度上升，越来越依赖理财经理或APP算法推荐，渠道话语权加重 [7] - 客户需求分层趋势到来，具有解决方案特征的产品如FOF、固收+等规模增长迅速 [7] 银行理财的实践与定位 - 银行理财面临监管导向、股东回报与客户诉求三重约束，需平衡服务实体经济、股东利润和客户低波动高收益需求 [3] - 信银理财管理资金规模约2.3万亿元，增长势头良好，核心优势在于将"稳"作为企业文化、依托中信银行财富业务及抓住债券市场机遇 [3] 公募基金的实践与定位 - 公募基金高质量发展聚焦"利国利民"双重价值，"利国"体现在资源配置导向性，如提升信用债持有比例及布局科创、绿色、养老等领域 [4] - "利民"以长期业绩为核心，过去十年偏股混合型基金指数大幅跑赢沪深300指数，含权基金能为投资者创造超额收益 [4] - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出强化核心投研能力建设等要求 [4] - 公募基金核心竞争力是做好投资，为居民提供长期业绩好、匹配需求的产品 [4] 海外经验借鉴 - 成熟市场值得借鉴的三个方面：以人为本精细分工的人才组织体系、产品策略模块化组合、风险控制前移形成全链条框架 [4] - 中外资管市场均存在"基金收益≠投资者收益"问题，但ETF等被动产品因机构投资者理性操作呈现正回报差 [5] 投研体系升级与解决方案 - 中欧基金制定"专业化、工业化、数智化"投研体系升级战略，凝练为"中欧制造"投研品牌 [8] - "专业化"指精细化分工，研究员专注细分领域，基金经理专注特定投资风格和策略 [8] - "工业化"是通过统一投资理念和标准化流程形成内部共同语言，提升洞见传递与决策效率 [8] - "数智化"包括数字化存储信息和智能化建模，以提升投研覆盖度、效率和客观度 [8] - 投研体系升级目标为培养"第三代基金经理"，预计需要十年时间努力才能真正取得效果 [8]